自愿
碳市場是在《京都議定書》時代產生和發展起來的。在這一時期，僅《京都議定書》附件B國家（主要是發達國家）有強制性減排目標，其余大部分國家（主要是發展中國家）并無此類目標，這就形成了VCM的商業模式，即在沒有減排目標的國家開發自愿減排項目，所產生的減排成果以碳信用的形式對外出售轉移。形成這一商業模式的原因在于出售的碳信用只被購買方使用以達成其減排目標或抵消承諾，沒有減排目標的東道國并不使用這些碳信用，因而不需要對其轉移的碳信用負責。但是，這種情況在《巴黎協定》下發生了根本轉變，因為所有國家均有義務以國家自主貢獻（Nationally Determined Contribution, NDC）的形式設定應對氣候變化目標，這些NDC目標大多數覆蓋范圍較廣，并且根據《巴黎協定》第4.4條規定，減排目標將逐漸擴大到全國范圍。這意味著在非NDC覆蓋范圍開發自愿減排項目的可能性越來越小，對依賴于在沒有減排目標的國家開發減排項目的VCM商業模式構成了巨大挑戰，使得相關參與方不得不重新思考VCM是否能夠以及應如何融入這一新的全球氣候治理框架。
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