深度 | 當區塊鏈遇上貨幣 全球貨幣格局會發生那些劇變？

序言：混亂不堪的貨幣史

作為社會發展的重要動力，貨幣自誕生以來，貫穿了人類數千年的歷史，它不僅涉及了金融和經濟，更橫跨了哲學、數學、政治、軍事等一系列細分學科，不夸張地講，整個貨幣歷史，就是人類文明史的一個縮影。

隨著全球經濟的劇變、以及以區塊鏈為代表的數字技術誕生，當下的全球貨幣，也走到了一個關鍵的十字路口。正所謂回顧歷史是為了更好地預測未來，在對貨幣的發展進行展望時，我們有必要對其過去的歷史進行一個梳理與總結，然而遺憾的是，盡管目前網絡上和行業內對貨幣歷史的代際劃分版本頗多，但或是因為考慮不周、或者因為別有用心（例如有些介紹者是想向讀者推銷自己的虛擬幣）。很多貨幣歷史階段的劃分深究起來，邏輯都十分混亂（見下表），這使得我們難以根據貨幣的發展歷史，對其未來進行一個準確的預判。

表：社會上流傳的各種貨幣歷史階段劃分及其漏洞

資料來源：網絡搜索

鑒于這一點，筆者受區塊鏈技術與去中心化思維的啟發，撰寫了這份報告。力圖在原有的貨幣發展歷史成果上，引入新的維度以及新的評判標準，從而擺脫傳統貨幣史觀的束縛，還原一個脈絡更為清晰的貨幣發展軌跡。同時，基于這個新的貨幣歷史，對未來貨幣的發展趨勢做一個更具說服力的分析與展望。

總體來看，報告分為上下兩部分，上部分為在去中心化思維的影響下，對人類貨幣歷史的回顧，即《貨幣王朝周期律》；而下部分則是在全球經濟轉型、同時以區塊鏈為代表的計算機科技快速發展的背景下，對處于關鍵節點的世界貨幣走向的一個預判，即《區塊鏈貨幣崛起？》。本文即為上部分。

穿過前端看后端：貨幣的意義在于其背后的資產

正如前面所言，目前業內對貨幣歷史階段劃分的版本頗多，從筆者所接觸到的情況來看，官方與民間的分類加起來林林總總有十多種，在這其中，與其他分類相比，作為大學本科教材的《貨幣銀行學》的劃分版本，相對來說最有權威性和知名度。也就是“實物貨幣→金屬貨幣→代用貨幣（紙幣）→信用貨幣→電子貨幣”五個階段。

作為專業教材，《貨幣銀行學》的這一分類方式廣為諸多從業人士所知。但是嚴格來講，它實際上也并非無懈可擊。舉個最簡單的例子：當我們試圖確定一張美元紙幣所處的發展階段時，就會發現：這張紙鈔既是代用貨幣，也是信用貨幣；而現在微信、支付寶等移動支付所使用的電子人民幣，則既是電子貨幣，又是信用貨幣……

事實上，如果仔細梳理下來，我們便會得出一個結論：那就是世界上不存在完全處于“信用階段”的貨幣——因為“信用”是用來給貨幣進行價值背書的隱形資產，至于實物、金屬、以及紙鈔、電子，則屬于貨幣的外在表現形態。而只要是貨幣，就一定會兼具“背書資產”和“外在形態”兩方面的特征。這二者之間類似于計算機程序后端架構和前端界面的關系，不能直接并列在一起，正如Linux、C++等計算機語言無法跟微信、支付寶等軟件程序相提并論一樣。

由此可見，在進行貨幣歷史研究的時候，一個更為合適的做法是：參考計算機行業經常會把“前端應用”和“后端架構”分開進行分類的經驗，按照“前端表現形態”和“后端背書資產”兩個層次，把貨幣的歷史做一個分層的代際劃分，只有這樣，才能將看上去難以總結的貨幣發展歷史，梳理得更加脈絡清晰和邏輯自洽。比如說：如果我們把“信用貨幣”一環從《貨幣銀行學》的“五階段”中剔除掉，將其變成“實物貨幣→金屬貨幣→代用貨幣（紙幣）→電子貨幣”，看上去就會顯得更有條理，因為這幾個階段，它所描述的都是貨幣的外在形態。

圖：貨幣的發展歷史，可以按照”前端形態“和”后端資產“雙層進行劃分，其中前端形態的發展趨勢是越來越輕便友善

但是，嚴格來講，目前這種比較流行的、根據“前端表現形態”來對貨幣進行分類的方式，在貨幣研究方面，所起到的意義其實比較有限。因為貨幣的表現形態一定是朝著對用戶越來越友善的趨勢在發展，至于用戶究竟偏好用哪種形態進行支付，一方面很難具體預測（例如前幾年不少國家還發行了“塑料貨幣”），另一方面，貨幣的外在形態對于金融市場也沒有太大的影響，譬如中國雖然普及了電子移動支付，但其作用主要是提高了社會的運轉效率，而并未改變各類金融標的的走向與格局。

由此來看，當我們針對貨幣歷史進行研究時，更多的時候，需要透過現象看本質，去了解貨幣真正的價值所在——也就是為其進行信用背書的后端資產。