李召：目前中國對
ico基本上是一刀切，會不會對
區塊鏈的底層技術發展、基礎設施建設產生影響？
段新星：個人覺得不會， ICO實際上產生了非法募資和募款的行為，必須對這種
金融行為進行監管，是不是在做非法融資？如果純粹做底層技術，不涉及不受監管的融資，這一塊還好。比原鏈定位區塊鏈底層的接口服務開發，在合法合規的框架內去運作。
李召：肖風博士在萬向區塊鏈峰會總結發言時也提到美國紐約東區地方法院法官Raymon Dearie對ICO發起人Maksim Zaslavskiy訴訟案的一個裁決，認為美國證券法（美國證券法體系主要包括證券法和證券交易法）也同樣適用于ICO，但在這個目前還是缺乏相關法律規定的。
段新星：對，美國之前對ICO有一些法律相關的意見，和中國不太一樣。2017年7月25日，美國證券交易委員會（SEC）發布聲明并附關于ICO項目The DAO的報告，明確ICO發行的
token是一種證券，在SEC的監管范圍內，需要符合聯邦證券法的相關規定，這個時候主要針對具體項目，屬于個案，還是沒有急于下一個結論，對所有ICO定性。今年7月18日的美國國會聽證會上，美聯儲（The Fed）主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）表示加密數字資產不屬于貨幣，因此不屬于美聯儲監管。此前美國證交會(SEC)主席杰伊·克萊頓（Jay Clayton）則認為，除了
比特幣不算證券之外，其他的加密數字資產都可能是證券。其實除了比特幣以外,其他的大部分項目都有ICO。
以太坊也是ICO項目，但這屬于比較正常的融資，沒有進行大規模違規操作或涉及洗錢。Raymon Dearie只是說，在Maksim Zaslavskiy的案件可以將發行Token募資定義為證券，然后案件審理應該怎么樣運作？而不是整個ICO把它定性為非法行為。如果將ICO發行的Token定義為證券就必須先按照法律或者政策注冊登記，然后進行交易。
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