目前，環保行業PE處于底部，往10倍以下調整空間不大。行業未來3-5年將進入橫向并購加速期，國資城市公用平臺是重點整合標的。
作為一種環境治理與新型貿易保護手段，歐盟碳關稅將于2023年10月進入過渡期，2026年正式實施。就像亞馬遜雨林的蝴蝶扇動翅膀，會引起密西西比河流域的一場風暴。碳關稅“綠色新政”的逐漸落地，也將潛移默化地影響大洋彼岸的中國市場。
中國
碳市場和二級市場已經感受到變化。未來國內碳市場的逐步開放，或將為資本的博弈提供新機遇；企業如能抓準雙碳機遇，也可能創造新的業績亮點。
那么，碳關稅會給中國碳市場及二級市場投資帶來什么機遇和挑戰？哪些行業首當其沖受到影響？業績和估值是否會承壓？碳價背后差異的深層次的邏輯是什么？進入2023年下半年，環保板塊有什么投資邏輯和主線？又有什么風險需要重點關注？
全景ESG邀請廣發證券發展研究中心副總經理、環保公用事業首席分析師郭鵬為投資者答疑解惑。
ESG金句：
1. 對標歐美千億市值的環保公司，中國百億市值企業成長空間巨大。
2. 未來3-5年，環保行業橫向并購及資產整合加速。
3. 當前環保行業PE在10-15倍間，往10倍以下調整空間不大。
4. 年內CCER推出概率非常高。
5. 碳價是供需關系與減排進度的綜合體現。
6. 碳關稅直接影響二級市場生物柴油、再生塑料、
能源、風電、光伏行業。
7. 環保行業投資短期關注CBAM、CCER進度，中期看潛在爆發點，長期聚焦龍頭。
8. 國資城市公用平臺未來或成產業整合重點標的。
嘉賓介紹
郭鵬
廣發證券發展研究中心副總經理（MD），環保公用事業首席分析師、新財富白金分析師NFBR。多年榮獲新財富最佳分析師評選第一名，金牛獎評選、水晶球、保險業協會評選第一名，深度覆蓋、跟蹤行業最新動向和發展規律。
以下為對話全文：
01
能源側與商品側結構
將受到碳關稅沖擊
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