郭鵬:我們團隊提示大家關注的是整個城市公用平臺:每個城市做水務的,做垃圾焚燒的,隸屬于當地國資或者說政府旗下的一些上市公司。我們看到現在市場有很多討論,比如說土地財政、股權財政。土地的出讓以及相應的收入降低之后,地方政府需要找到新的投資方向,或者說可以盤活投資的一些平臺。我們認為隸屬于地方政府,國資旗下的城市水務公司,城市垃圾焚燒公司會成為下個階段地方投融資平臺關注的一個重點。首先它們起步估值很低;第二比如說用水量、污水量,垃圾焚燒量相對非常穩定。它們的業績成長曲線,基本上從現在看未來三年比較確定,特別是大部分能夠上市的城市平臺,他們的業務聚焦的都會是省會城市,或者千萬人口的大中城市,相對而言能夠形成的業務體量會比較可觀。我們大概拉了一下,這些公司都是有5到10多億的利潤規模,現金流在10到20億的區間。我們認為這個細分賽道未來會成為資本市場尋求一些估值提升,業績提升,并且進行一些資產整合以及異地擴張等,可以打開成長空間的一些地方。
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未來3-5年
環保行業橫向并購及資產整合加速
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