深度解析比特幣挖礦全產業鏈

1、 影響礦工收益的因素主要有：幣價、挖礦難度、本人擁有的算力等。幣價：幣價是影響礦工收益的“終極因素”。歸根結底，礦工要獲得收益的主流手段還是賣掉挖到的幣，不管是在挖到幣后的短期，還是長期。吸引2018年算力飛漲（從9 EH/s一度到50 EH/s）的核心因素還是2017年幣價的狂飆（從1000美元一度到18000美元），而導致2018年11月算力出現較大跌幅（從52EH/s到36EH/s）的，也是2018年前11個月比特幣的漫長熊市（從13000美元到6400美元），而使算力回升的主要因素也是2019年幣價的上漲。

挖礦難度：影響礦工收益的另一個因素顯然是其能挖到的比特幣的數量，這與其算力占全網算力的比例直接相關。而與全網算力相關的一個因素是挖礦難度。全網算力越高，挖礦難度越大，以使系統實現“約每10分鐘出1個塊”的目標。這里存在著“出塊時間約等于難度*2^32/全網算力”的關系，即“出塊時間*全網算力=難度*2^32。

具體來說，對一名礦工而言，

日挖礦收益

=挖得比特幣的數量*幣價

=（所擁有的算力/全網算力）*日出塊數量*幣價

=（所擁有的算力/全網算力）*（全天時間/出1個塊所需時間）*幣價

= 所擁有的算力*全天時間*幣價/（挖礦難度*2^32）

=所擁有的算力*單位挖礦收益

即，單位挖礦收益=全天時間*幣價/（挖礦難度*2^32）

注：此處“所擁有的算力”與“單位挖礦收益”的計量單位通常指“TH/s“

因此，已知挖礦難度和礦機自身的算力，即便不知曉“出塊時間與全網算力”，也可以算出每日挖礦收益，繼而計算每日挖礦凈收益與回本周期。也可以看出，由于比特幣全網的挖礦難度（決定了單位挖礦收益）和幣價對所有礦工來說都是一樣的，礦工的挖礦收益只與其礦機的算力有關，算力越大，挖礦收益越多。

2、影響礦工成本的因素主要是礦機購買價格、礦機功耗、單位電費等。

礦機功耗與能耗比（礦機功耗/礦機算力，單位為W/T）：礦機功耗會直接決定挖礦的電費。而能耗比雖然不直接決定電費，卻也是一項重要的指標。原因是同樣算力的礦機，挖礦收益相同，但能耗比小的礦機，電費支出更少，即挖礦收益理論上更高。

單位電費：由于豐水期低廉的電費，中國四川吸引了比特幣全網六成算力。

根據西南地區供電局，當地全年共分為豐水期、枯水期和平水期三個時段。其中，豐水期持續時間約為5月25日至10月25日，平水期為4月25日至5月25日和10月25日至11月25日，枯水期為11月25日至來年的4月25日。豐水期電價約為0.24-0.26元/度之間，這與枯水期和火電動輒0.3-0.37元/度左右的電價相比，對礦工收益有提振作用，它在世界范圍內也是極為低廉的。