• <option id="cacee"><noscript id="cacee"></noscript></option>
  • <table id="cacee"><noscript id="cacee"></noscript></table>
  • <td id="cacee"></td>
  • <option id="cacee"></option>
  • <table id="cacee"></table>
  • <option id="cacee"><option id="cacee"></option></option>
  • <table id="cacee"><source id="cacee"></source></table><td id="cacee"><rt id="cacee"></rt></td>
    <option id="cacee"><option id="cacee"></option></option>
     找回密碼
     立即注冊

    掃一掃,登錄網站

    首頁 區塊鏈生態 查看內容
    • 17964
    • 0
    • 分享到

    鄒傳偉:對人民銀行DC/EP的初步分析

    2019-11-2 21:49

    來源: 財新網 作者: 鄒傳偉

    2019年10月24日,習近平總書記在中央政治局第十八次集體學習中指出“區塊鏈技術應用已延伸到數字金融”。理解數字金融的關鍵,是理解人民銀行DC/EP(Digital Currency/Electronic Payment)。

      本文對人民銀行DC/EP的分析分5部分進行。第一部分根據從公開渠道獲得的DC/EP信息,梳理DC/EP核心特征,推測DC/EP設計。第二部分分析“斷直連”前后的第三方支付。因為要理解DC/EP,最好將其與“斷直連”前后的第三方支付作對比。第三部分分析DC/EP對支付的影響。第四部分分析DC/EP對貨幣的影響。第五部分分析私營企業參與DC/EP基礎設施建設和應用推廣的機會。

      本文認為,人民銀行DC/EP應該是全球范圍內最具可實施性的中央銀行數字貨幣(Central Bank Digital Currency,CBDC)方案。具體結論如下:

      ? DC/EP沒有像Libra那樣用到真正的區塊鏈,而是可能使用基于UTXO(Unspent Transaction Output,未花費的交易支出)模式的中心化賬本,但仍屬于token范式。這個中心化賬本體現為中央銀行維護的數字貨幣發行登記系統,不需要跑共識算法,不會受制于區塊鏈的性能瓶頸。區塊鏈可能用于數字貨幣的確權登記,居于輔助地位。

      ? 用戶需要使用DC/EP錢包。錢包的核心是一對公鑰和私鑰。公鑰也是地址,地址里面存放人民幣數字憑證。這個數字憑證不是完整意義上的區塊鏈內Token,但在很多關鍵特征上與Token一致,并且基于100%人民幣準備金發行。用戶通過錢包私鑰可以發起地址間轉賬交易。轉賬交易由中央銀行直接記錄在中心化賬本中。DC/EP以此實現賬戶松耦合方式投放和可控匿名。

      ? 盡管DC/EP屬于貨幣工具,“斷直連”后第三方支付主要是支付工具,但兩者有很多相似之處。如果DC/EP在技術效率和商業拓展上做得足夠好,站在用戶角度,DC/EP與“斷直連”后第三方支付可以帶來同樣體驗。因此,DC/EP與“斷直連”后第三方支付在應用有相互替代關系。

      ? DC/EP會對M2造成緊縮效應,而M2緊縮在一定程度上反映了銀行體系收縮。數字貨幣不付息,人民銀行沒有用DC/EP完全替代現金的計劃,所以DC/EP不會構成新的貨幣政策工具。DC/EP對中央銀行監控資金流向以及反洗錢、反恐怖融資和反逃漏稅等方面監管具有很強政策含義。因此,DC/EP的監管功能超過貨幣政策功能。

      ? DC/EP對人民幣國際化的影響主要體現為基于數字貨幣的跨境支付。盡管包括DC/EP在內的跨境支付能促進人民幣國際化,但跨境支付只是人民幣國際化的必要條件,而非充分條件。人民幣國際化離不開一系列制度安排。

      ? 在DC/EP中,人民銀行不太可能向私營機構開放資產負債表,私營機構參與數字貨幣發行的機會不大。換言之,私營機構不太可能通過直接向人民銀行交納備付金來換取數字貨幣。

      ? 如果DC/EP錢包所依托的公私鑰應用在普及程度、用戶體驗和私鑰安全管理等方面沒有顯著提升,將會出現專門的數字貨幣托管和支付機構。這是私營機構參與DC/EP的主要機會。數字貨幣托管和支付機構將充分整合目前第三方支付機構建立的收單系統。

    版權申明:本內容來自于互聯網,屬第三方匯集推薦平臺。本文的版權歸原作者所有,文章言論不代表鏈門戶的觀點,鏈門戶不承擔任何法律責任。如有侵權請聯系QQ:3341927519進行反饋。
    相關新聞
    發表評論

    請先 注冊/登錄 后參與評論

      回頂部
    • <option id="cacee"><noscript id="cacee"></noscript></option>
    • <table id="cacee"><noscript id="cacee"></noscript></table>
    • <td id="cacee"></td>
    • <option id="cacee"></option>
    • <table id="cacee"></table>
    • <option id="cacee"><option id="cacee"></option></option>
    • <table id="cacee"><source id="cacee"></source></table><td id="cacee"><rt id="cacee"></rt></td>
      <option id="cacee"><option id="cacee"></option></option>
      妖精视频