同300年前的股份制發展初期一樣，人們對“通證”、“
token”等屬性的界定也沒有確切的認知，任何市場在早期都會經歷一段混亂的局面，在相關制度不斷完善，監管逐步到位后，市場自然會走向成熟，不妨看一下英國的經濟史學家AdamAnderson對1720年英國證券市場狂熱現象的描述:
任何厚顏無恥的江湖騙子僅僅需要在某個咖啡屋或交易巷附近的其他房屋租一間房子，開辦一個認購賬冊，認購賬冊稍微與商業、制造業、種植園或某種假定的要么是剛秘密策劃的、要么是他想出來的發明有關，...前天在報刊上被刊登出來之后，幾個小時之后，他可能會發現一兩百萬虛假股票的認購者。
而英格蘭管理貿易委員會在1696年的《下議院刊物》中指出:
股票經紀之惡性投機，最近已經完全扭曲為了最初發起人之私人利益而介入或從事制造業之公司以及法人之目標與設計。......，他們用名聲、虛假地夸大并狡詐地散布他們之股票如何有賺頭招徠顧客。首批進入者將其股份以遠遠高于真正價值之價格賣給那些被巨額利潤之迷霧所蠱惑的人，從而脫離公司，......，我們遺憾地感受到股票經紀操控之效應，入股不是落入這種災難，這些制造業可能會獲得原本更為興旺之條件。
如果把以上文字中的股票換成通證，會發現早期股票市場與當前的
數字貨幣市場的亂象如出一轍。
為了抑制股票市場的投機行為，300年前的英國出臺了著名的《泡沫法案》，規定未取得特許不允許設立股份制公司以及自由轉讓股票。
人們不得不采取信托制以及合伙制來規避該法案，結果英國公司制度的成長向后推遲了100年，直到1825年英國才廢除《泡沫法案》。
在執行《泡沫法案》的過程中，19世紀的英國法庭認為:“可轉讓的份額是非法的，因為它會誤導公眾，以為份額轉讓了，原始持有人所承擔的義務就可以免除了”。
而股份公司的有限責任屬性和法人屬性在今天看來是如此的正常。
區塊鏈技術和通證經濟作為一種新生的事物，與現有的社會和法律相碰撞是正常的，因此，對于監管機構規范各種監管制度和指導新型產業的發展，賦予私人企業最大可能程度的自由，防止當代《泡沫法案》的出現從而阻礙經濟發展的進步。
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