法定
數字貨幣：中國DCEP VS 新加坡Ubin近兩年來，各國央行和監管機構開始高度重視央行數字貨幣(CBDC)的研究發行。2020年1月，根據國際清算銀行調查統計，全球66家央行中，已有超過80%的央行正在研究開發CBDC；此外，約20%的央行表示很可能在未來六年內發行數字貨幣，而去年該數據僅為10%。隨著新冠疫情的爆發，全球民眾對無接觸支付的需求進一步彰顯了CBDC的迫切性。IDC甚至預計，到2025年，全球20%的消費貸款將用央行的數字貨幣支付。連本來態度保守甚至反對的美國都在疫情中意識到“數字美元”的重要性，需要通過數字美元向納稅人及時支付并統計救濟金款項。在此背景下，美國多項經濟刺激法案中均提及使用數字美元，并于5月發布了第一份數字美元白皮書。
截至2020年11月，全球已有塞內加爾、厄瓜多爾等10個發展中國家推出了CBDC，此外還有多國在試點之中。從落地進度和影響力綜合來看，中國的法定數字貨幣DCEP和新加坡的Ubin項目最受矚目。
中國的法定數字貨幣DCEP計劃早在2014年就已開始醞釀，時任中國人民銀行行長周小川提出央行數字貨幣是不需賬戶，具有價值特征的數字支付工具；2016年，隨著研究深入，央行發布了系列文章說明了DCEP的初步方案：采用一幣兩庫三中心（認證中心、登記中心、大數據分析中心）建設，底層采用
區塊鏈技術，其后考慮到效率問題而暫未使用
區塊鏈技術；2017年，央行重新設計DCEP的框架，選用了雙層運營體系設計，其中中央銀行層采用中心化賬本而非分布式賬本，商業銀行層目前也暫無基于區塊鏈的實現方案；2020年10月，
深圳市人民政府聯合人民銀行開展了數字人民幣紅包試點，該活動面向在深個人發放1000萬元“禮享羅湖數字人民幣紅包”，每個紅包金額為200元，可以在深圳市羅湖區的3000多家商戶消費；2020年12月，繼深圳市數字人民幣紅包試點之后，
蘇州市大規模的數字人民幣紅包試點也正式啟動，蘇州市在“雙12蘇州購物節”活動上，面向符合條件的市民發放2000萬元數字人民幣消費紅包，紅包數量共計10萬個。這次蘇州參與試點的商業銀行范圍也進一步擴大，此前深圳試點只有工農中建四大國有行參與，蘇州在此基礎上增加了交通銀行、郵儲銀行參與，同時增加了京東商城的線上消費場景，并且是“雙離線”支付功能的首次亮相。
預計DCEP下一個階段的試點城市范圍將擴大，除深圳、蘇州外，還可能在
雄安、
成都及冬奧相關城市等地區開展測試；測試場景也將繼續豐富，除消費補貼外，可能還會涉及津貼發放、稅收繳納等場景；參與銀行將繼續增加，除工、農、中、建、交、郵儲銀行等國有銀行外，大型股份行、城商行等可能也會參與測試。
可見，DCEP的推進速度在全球可謂一騎絕塵。更超乎行業預期的是，2020年12月，
香港金融管理局表示正在與中國人民銀行數字貨幣研究所研究使用數字人民幣進行跨境支付的技術測試，并作相應的技術準備，目標是為兩地游客帶來更大的跨境支付便利。這個信息意味著DCEP即將突破境內零售M0的定位，而在最具未來潛力的場景跨境支付中落地，如此一來國際影響力將不容小覷。
歸根結底，從用戶視角來看，DCEP比較類似于一個移動支付產品，有可能會重塑支付市場的格局，尤其在痛點較多的跨境支付場景中，DCEP會是比Libra等企業穩定幣更好的跨境支付手段。更進一步地，伴隨產業區塊鏈和資產數字化的發展，我們預計未來數字經濟中的服務、產品、資產等大多將以數字形式或區塊鏈方式來承載，那么DCEP作為數字化的法幣將有機會成為最佳的資金結算工具，進而成為數字經濟的關鍵金融基礎設施。
此外，新加坡的Ubin被國際同業認為是除了DCEP之外，最具落地想象力的央行數字貨幣項目。在該項目中，新加坡金管局（MAS）通過與其他國家央行、全球知名金融機構、咨詢公司、技術領袖合作，來探索分布式賬本技術在支付系統、貨銀對付、同步跨境轉賬等清結算領域中的應用，建立起基于數字貨幣的更簡單、高效的全球金融系統。
Ubin是一個“五階段”項目，每個階段都旨在解決金融業和
區塊鏈生態系統面臨的緊迫挑戰。其中，前兩個階段專注于驗證分布式記賬技術在本地支付網絡的技術能力；三、四兩個階段則專注于研究區塊鏈在貨銀對付（Delivery-versus-Payment,DvP）和跨境支付（cross-border Payment-versus-Payment，PvP）場景的支持能力；在前四個階段已經充分驗證了分布式賬本技術（DLT）可行性的基礎上，第五階段的研究重點轉向了驗證該模式的商業可行性和商業價值，即是否可以提高結算效率，為更廣泛的金融生態系統帶來的潛在利益。
2020年7月，MAS和淡馬錫控股發布聯合公告表示，Ubin項目已完成最后階段的測試工作。至此，歷時五年的Ubin項目正式畫上了句號。誠然，現階段距離大規模應用還有較大差距，仍有例如研究階段的設計原型可能無法滿足實際應用的性能要求、以及現有法律法規體系下的監管等問題需要解決，但已然成功證明了分布式賬本技術在全球跨境金融領域應用的可行性和商業價值。未來預計新加坡金管局將推廣這套網絡用來促進各大央行和金融業的合作，為發展下一代跨境付款基礎設施鋪路，進一步推動區塊鏈產業發展。
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