劉裘蒂：有一波美國企業正考慮通過購買
比特幣和
加密貨幣來重組資產負債表，這將為資本市場帶來什么樣的焦慮和風險？
比特幣在2月19日突破總市值1萬億美元的里程碑，主要有兩個驅動因素：一個是加拿大在18日推出了北美第一支比特幣交易基金ETF；第二是微策略（MicroStrategy）在三個月內第二度利用可轉債券融資加倉比特幣。
社交媒體新寵Clubhouse里，有專場鼓搗聽眾“閃購”比特幣，狂歡慶祝比特幣持續狂漲。
Purpose比特幣ETF在兩天內聚集了4.218億美元的管理資產，彭博社預計在一周內規模可能達到10億美元。另一支Evolve比特幣ETF在19日開盤，市值約1450萬美元。
2月初特斯拉在向美國證券交易委員會呈報的文件中，披露購買了價值15億美元的比特幣。截至2020年第四季度，這筆投資約占特斯拉193.84億美元現金持有量的7.7％。特斯拉還聲稱未來將接受比特幣作為產品付款的貨幣，但業界人士認為，由于比特幣的價格波動幅度很大，目前要以比特幣作為交易媒介有一定的困難。
特斯拉的比特幣投資固然掀起了一陣狂瀾，但微策略是唯一一家積極以借債收購更多比特幣的上市公司。董事長兼首席執行官邁克?賽勒曾經在2013年發推稱：“比特幣之死指日可待。遭受與在線賭博相同的命運似乎只是時間問題。”然而他現在是美國企業界最狂熱的比特幣傳教士，包括在推特對話中鼓搗特斯拉首席執行官埃隆?馬斯克加入玩家。
根據資產管理公司CoinShares的數據，到2021年1月為止，比特幣和其他加密投資產品的流入量達到13億美元。但我認為，目前關于比特幣的故事已經為“價值儲存”所主導，而不再是作為貨幣的“交換媒介”。
為什么關于比特幣的敘事改變了？除了
金融服務機構作為資產配置或提供金融產品之外，更重要的是，有一波美國企業正考慮通過購買比特幣和加密貨幣來重組資產負債表。這將為資本市場帶來什么樣的焦慮和風險？
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