作為
區塊鏈創業者，我們可能會想一個問題，因為沒有幣的區塊鏈是不完整的，我們在發幣的設計上，要注意哪些事情？因為現在我們感覺國內的很多
區塊鏈項目都是一波流，就是融一大筆錢，可能幾千萬美金，第二天發幣，第三天上交易所，這個跟硅谷相比是特別不一樣的地方，我們投了很多硅谷的項目，可能一年兩年不發幣是很正常的。投資本身有一個事物運作的固定規律，譬如為什么要有ABCD輪？任何大成的的項目或者企業，往往最終成功的事情跟它剛開始做的事情是完全不一樣的，所以我們有ABC輪其實是在每一輪次之前，給創業者有足夠多的試錯機會。如果說你做成一件事情，如果真正成功的話可能有一百步，然后每一步都有80%成功的概率，然后你要把本身分成80步驟的事情壓縮成一步來做，80%的一百次方基本等于沒有。當你把所有事情都壓縮到一步來做的時候，這個其實是對創業者是一個非常高的要求，你可能要計劃好所有的事情，而且你不允許出任何錯誤，這個其實并不符合企業或者是任何新生事物發展規律的融資方式。
在這樣的市場環境下，雖然時間稍縱即逝牛熊轉變很快，但是要能創造長期的價值還是什么時候做什么時候該做的事情，做完了A再想B的事情。 在牛市的時候大家會看到很多投資人愿意以很高的價格投一個只有白皮書的項目，原因是在市場環境好的時候，投資人愿意支付流動性溢價。當一個東西傳統股權投資五到八年才可以上市，我們在五年之后才有流動性，如果我們把五年變成五天的時候，投資人是愿意去為這個流動性付溢價。現金有最好的流動，如果說當一個東西有接近現金的流動性的時候，它其實是可以給出一個極高的溢價，這個也是為什么我們看到很多投資人可以投什么都沒有的早期的項目，但是肯定是不可持續的。
另外過早的流動性其實對于早期創業是一個很大的distraction，上市公司需要龐大的投資人關系團隊和公關團隊，這些組織都是早期團隊不需要的，但是一旦上了交易所之后，幣價的起伏影響心態，也會耗費很多不必要的溝通精力。
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