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    【深度】處在區塊鏈行業歷史的前3分鐘,這個時代意味著什么?

    2018-5-8 10:34

    來源: 火球財經

    區塊鏈下的新世界


    比特幣之所以成為比特幣是通過設計把比特幣引入到系統里面,沒有幣的區塊鏈是不完整的,我們也大概說了一下,token本身帶來了什么樣的新的事物,剛才BMAN已經說了,代幣的核心是代表了某種權益歸屬,這個權益可能會是積分,可能會是會員,可能會是投票,可以是資產的分紅。比傳統的股權、債權和各類資產復雜很多,Token的資產屬性會更加復雜,大家可以想象一個東西,大家都有航空積分,如果我一直坐美聯航,航空積分類似傳統世界里的代幣,雖然不能變現,它可以在不同航空公司之間流通,美聯航的積分可以用在國航上面,但是可以進一步想象我們擴大了代幣的使用范圍,假設某一天,我的航空積分可以換我的流量,我的流量積分可以用來換我的電話費,代幣的核心在于它的流通性,流通性越強,代幣價值越大。代幣資產屬性本身特別的復雜,導致定價模型很困難,所以暫時還沒有一個通用的模型,特別是剛剛我們說比特幣本身因為已經成為一個價值存儲。價值存儲的估值模型,更多需要考慮到每個投資人,投資人心里覺得它應該代表什么價值,它就可以代表什么樣的價值,所以說這個是非常難估值的。

    還有一個不一樣的地方是我們傳統的股權公司,它在公司的所屬權跟公司治理上面,它是有固定的模板,比如說我每一輪融資都要出讓20%的股份,然后投資人要在董事會上面,特別是大的投資人,董事會可以對公司的各種重大戰略決策,可以進行管理和干預,加上我如果是投資人的話,一般會有一些特殊的權益,比如優先清算權。譬如最近朋友圈里面轉一篇自媒體寫的特別扯的文章,號稱摩拜團隊套現15億, 非常簡單的看一下,摩拜它的出售價格是37億美金,包括27億美元的實際作價,其中12億美元現金及15億美元股權,還有10億美元的債務。這里現金只有12億。然后摩拜一共融了20多億美金。12和20哪個大?考慮到投資人優先清算和創始人earn out條款,最終能夠分到團隊估計所剩無幾,當然這個都是作為局外人的一個推測。這個是傳統股權世界里面經常會發生的事情,但是在Token世界里面,Token是所謂的同幣同權,它的權益是靠誰有更多的Token或者是更多的算力決定的,加上大多數token是用基金會來做,基金會的治理本身是非常松散的,這個和傳統股權公司的成熟治理結構不同。

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