數字穩定幣的發展，主要面臨兩大挑戰：如何接受政府監管和如何構建商業生態。
在目前的實際應用場景中，數字穩定幣的技術優勢主要表現在跨境支付領域。雖然通過數字穩定幣實現跨境支付，可以提高支付效率并降低支付成本，但大規模的跨境支付會影響到一個國家的資本流動，并對反洗錢和反恐怖融資形成挑戰。因此，各國監管機構必然會對數字穩定幣進行嚴格監管。如何在接受多國監管的情況下，依然保障跨境支付的高效率和低成本，在為用戶提供便利服務的同時還能實現盈利，是各個數字穩定幣發行商需要面對的挑戰。
臉書發行的天秤幣是“超主權貨幣”，在缺乏監管的條件下，“超主權貨幣”將影響到一個國家的貨幣主權、
金融穩定和貨幣政策，因此各國對其監管的力度會更大，天秤幣想要成為“簡單的無國界貨幣”，面臨的將是嚴峻挑戰。
如果數字穩定幣僅僅用于跨境支付，那么就只是一個網絡代幣而已，并沒有發揮出貨幣的職能。數字穩定幣商業生態的構建，是其成為“準法定
數字貨幣”的關鍵。目前，數字穩定幣商業生態的建立剛剛起步。
聯合國兒童基金會法國辦事處在2019年1月宣布，接受數字資產抵押性穩定幣DAI的捐助，并將其用于全球
區塊鏈項目的投資。聯合國官員指出，接受數字貨幣捐款，能節省3%~15%的中間費用。以前聯合國已經接受了
比特幣、以太幣等9種非穩定型數字貨幣的捐款，但這些貨幣的價格高度波動性給兒童基金會帶來了困擾，接受穩定幣捐款則解決了這一問題。
2017年底，全球最大保險集團法國安盛推出了
航空保險產品Fizzy，該產品在
以太坊區塊鏈上的智能合約中存儲保險條款。最近，安盛在此基礎上推出了穩定幣的賠付方案。如果航班延誤或者取消，區塊鏈的智能合約將自動支付穩定幣給索賠人，從而消除繁瑣的申訴過程。與以太幣等價格波動較大的
加密貨幣相比，在智能合約上使用穩定幣更好，因為人們更愿意接受價格穩定的數字貨幣的賠付。
在數字穩定幣接受各國政府監管的前提下，穩定幣的全球商業生態構建擁有廣闊的發展前景，數字穩定幣有可能逐步改變一國的金融生態，并通過跨境支付體系的重建影響到國際金融架構。正如IMF專家在2019年5月所做演講《穩定幣、中央銀行數字貨幣及跨境支付》中所言，“對于全球金融架構來說，未來幾年特別令人興奮”。
（劉東民系中國社科院世界經濟與政治研究所國際金融研究室主任；宋爽系該研究室助理研究員）
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