ico、IEO、IMO之后，STO又成為近期熱議的話題，業內人士普遍認為在法律合規上STO優于ICO，在效率上STO優于IPO，既不突破監管框架，又能滿足企業融資需求。究竟STO能否提供代幣融資解決方案，則應落實到各國具體的法律監管。從中國法律角度分析，在中國的STO則應當切實考慮以下問題。
STO的監管框架
STO，即“證券化代幣”，盡管這種類型的代幣延用了“證券”性質，試圖符合傳統證券法律的監管框架，而在新的配套法律法規未出臺之前，仍需按照現有監管模式展開。根據我國《證券法》及相關法律，發行方發行證券的，應當經證監會等監管部門審批，發行主體、證券定價、證券發售、信息披露等都應當遵循特定的規則，并受到交易所、行業協會、投資者的持續監督。另外，對于STO來說，本質上并未偏離證券的
金融屬性，仍代表具備實際價值的標的資產的權益，例如股票、房地產、基金等金融類型產品，為持有人提供不同的財務或者控制權利，包括利潤分享權、股權、股息、投票權、贖回權等。因此，這就要求發行企業自身的資產價值應當具備真實合法性。
按照上述監管框架，對于
區塊鏈初創企業來說，勢必會增加合規成本及審批難度，對初創企業STO仍然是巨大的挑戰。
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