穩定幣，正如其名，指通過各種手段以實現幣價相對穩定的
數字貨幣。2018年9月10日，紐約
金融服務局（NYDFS）同時批準了兩款基于
以太坊發行的穩定幣，分別是 Gemini 信托公司發行的穩定幣Gemini Dollar（GUSD），以及Paxos信托公司發行的穩定幣Paxos Standard （PAX），首批受監管穩定幣從此誕生。本文擬對穩定幣的分類和發展現狀進行簡要總結,并在此基礎上對穩定幣的影響及其發展趨勢進行分析。本文共5054字，預計閱讀時間2分1秒。
穩定幣的分類
近年來，數字貨幣市場快速發展，客觀上需要價格相對穩定的交易媒介和貯藏手段，
比特幣、以太坊等數字貨幣“龍頭”雖然市值大，但價格波動也非常劇烈，難以成為有效的交易媒介和貯藏手段，穩定幣應運而生。穩定幣，正如其名，指通過各種手段以實現幣價相對穩定，從而避免價格風險的數字貨幣。目前市場上的穩定幣大致可以分為三類：
第一類是鏈下資產抵押型穩定幣，即中心化機構將持有的美元、黃金等資產進行抵押，發行可以以固定的比率贖回相關資產的穩定幣，代表性的有USDT和TUSD，GUSD和PAX也屬于這一類。
第二類是鏈上資產抵押型穩定幣，即
區塊鏈用戶將持有的數字資產包在區塊鏈上進行抵押，區塊鏈系統“鎖定”抵押資產后，根據抵押資產的價值發行一定數量的穩定幣，在抵押資產價值下降的時候需要及時補充抵押資產以保證穩定幣幣價的穩定，代表性的有DAI、BitUSD。
第三類是算法型穩定幣，即用智能合約模擬中央銀行增加或者縮緊貨幣供應以保持幣價的相對穩定，代表性的有Basis、Carbon。
三類穩定幣中，算法型穩定幣的“理念”很美好，但貨幣供應規則需要有足夠的前瞻性和靈活性，要模擬中央銀行創建一套增加或者收縮貨幣供應規則的算法是極困難的，而且需有規模足夠大的數字資產生態系統讓自己施展拳腳，因此算法型穩定幣很難經得起實踐的檢驗。鏈上資產抵押型穩定幣的穩定性依賴于抵押資產價值的穩定性，但目前數字資產（主要是數字貨幣）的價值具有高度的波動性，而且能抵押的僅限于同一區塊鏈上的數字資產，風險難以分散、抵消，所以目前階段，該類型的穩定幣仍難以保持足夠的穩定性。從穩定幣的需求角度來看，對穩定幣的需求主要開始于各國政府對數字貨幣與法幣的交易進行限制或禁止之后，因此，從現有的經濟體系中尋找價值標桿，即發行以美元等法幣為錨的穩定幣，被認為是重新建立數字貨幣領域價值尺度最為直接有效的方式。
圖1：穩定幣分類圖
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