資本市場對包括
區塊鏈在內的高新科技具有重要作用，無數的案例已經反復證明這一點。
金融對區塊鏈的救贖集中體現在資本市場對于高新科技發展的促進作用上，在當前熊市這一點尤其重要。
區塊鏈行業早期的亂象，比如市場資金瘋狂炒作、過量資金追逐較少的項目，這在資本市場上并不罕見，資本市場一貫如此，只是這次是區塊鏈。而且又多了一個發幣的噱頭，更加引發了資本逐利的原始渴望。
客觀而言，
數字貨幣（通證、
token）作為區塊鏈系統的經濟激勵和價值流通部分，其對行業發展、全社會關注度的提高以及企業的融資便利等方面確實起到了一定程度的促進作用。希望行業可以正視這一點，既要嚴格遵守國家法律政策，也不要把一些概念“妖魔化”。
在這次區塊鏈泡沫之前一個非常典型的例子就是二十一世紀初的互聯網泡沫，大家可以比較發現，互聯網泡沫跟2017的區塊鏈投資熱其實非常相似。
當前如何在不違反政策法律紅線的前提下進行一些相關的經濟激勵活動，這是區塊鏈企業應該亟待解決的問題。
區塊鏈與其他高新科技的一個不同體現在：因為區塊鏈涉及到生產關系的變革，因此對監管層的挑戰更大。包括“發幣”等行為對金融穩定和政府鑄幣權構成了一定程度的挑戰。但是從資本市場對于先進技術的引導和推動作用來看，這次區塊鏈投資熱沒有本質上的區別。
在當前特殊的行業發展背景下，政府對于包括
ico、虛擬貨幣交易等高壓監管的情況下，金融如何支持區塊鏈行業健康地發展，就是金融對區塊鏈的救贖。
區塊鏈的發展一定要跟金融市場結合起來，包括在ICO嚴禁的情況下，如何實現經濟激勵是一個重要的命題。根據美國SEC的分類，把token分成了兩大類四小類。
一是實用型通證（Utility Token）。這種通證大多都是依托企業自己提供的服務或者產品。實用型通證被細分為兩小類：產品或服務通證（Use of Product）和獎勵通證（Reward Token）。
二是證券型通證（Security Token）。通常都是有真實資產作為支持的，例如資產權益，有限責任公司股份，或者大宗商品等。這種通證也被細分為兩類：權益通證（Equity Token）和資產通證（Asset Token）。
所以說在當前政策高壓監管的情況下，企業如果想要通過這些解決融資或者說經濟激勵等方面的問題，就要跟傳統的金融業有效結合。比如說跟有牌照的金融機構進行合作，可以發一些信托或理財產品，當然是要在合法的情況下，這對當前企業的融資難問題會有一定程度的幫助。
業界對Security Token寄予厚望，認為Security Token以后可能會成為智能證券的雛形。與傳統證券相比，其優點在于可編程性提高，更容易上鏈。如果想要的話技術上可以做到匿名，可以給非上市公司發行提供載體。這可能是未來的一個方向。
但是需要注意的是，STO（證券化通證發行）絕對不可能取代IPO，STO是ICO的衍生品，對實體經濟的意義是積極的，尤其是流動性管理。當前業界對Security Token寄予厚望，但不要公開募資觸及政策紅線，而是要靜待時機。STO對實體經濟的支持力度遠超ICO，在當前做好內部流通的情況下，可以靜待風口。STO對于當前新三板流動性差等問題也都會有非常積極的意義。
區塊鏈需要傳統金融市場更多程度的介入和融合，還有非常多的表現方面。比如說2017年12月的時候，CBOE推出了
比特幣期貨合約。它對于比特幣17年年末這一波的增長，以及兩萬美元的牛市，都具有積極的促進作用的。當前CBOE對推出ETH的期貨已經是近在眼前了，這對于把控ETH市場風險、實現ETH合理定價都是具有非常有利的幫助。
近期我們看到了另一個非常明顯的趨勢，就是區塊鏈企業在收購一些傳統的上市公司或者新三板公司，比如說
火幣并購桐成、Coinbase收購Distributed Systems、Penta收購CCP 、Bibox收購Chain Capital；
幣安收購Trust Wallet；Coinbase收購多家證券交易商、Monex收購Coincheck、Circle收購Poloniex等。
區塊鏈企業需要借助傳統金融市場，對自己進行發展，不光是從融資角度的“一時之謀”，而且也從整體戰略意義的“萬世之謀”。因為區塊鏈終究是一項具有生命力的先進技術，最后要飛入尋常百姓家，而不是只局限在一個相對狹小的
幣圈和鏈圈，登堂入室和被主流社會所接受是其大的歷史使命。
我們看到當前數字資產還是一個非常小的體量，只有兩千多億美元的市值。相對于全球房地產市場規模二百二十多萬億美元的市值，全球股市市值七十多萬億美元的市值，以及全球金融衍生品市場五百多萬億美元的市值不可謂不小。所以說，區塊鏈要和傳統的金融市場結合是大勢所趨，而且必須要這么去做，才會有更加廣闊的發展空間。
說到和傳統金融市場結合，數字資產的衍生品是一個非常好的方向。從傳統的衍生品市場我們就可以看到這一點。傳統金融衍生品市場的市值比其基礎權證的市值大很多，全球股市的市值七十多萬億美元，全球債券市場大概是二百五十萬億美元，但是衍生品市場是五百多萬億美元。包括剛才說到的近期CBOE馬上要推出ETH期貨，數字資產的衍生品會是一個非常好的發展方向。
在當前熊市的情況下，大家要承認的一點是，熊市對于一些好項目的落地會有幫助，對于垃圾項目的出清也具有積極意義。但是客觀來說，我們還是喜歡牛市，不喜歡熊市。就跟我們人一樣，逆境雖然可以幫助我們成長，但是大家還是更喜歡順境。為什么，因為逆境的磨礪是為了讓我們以后有順境。但是如果現在處于順境，干嘛要等到未來呢？金融中有一個折現率的概念，折現率一般是小于一的，意味著未來順境的價值小于當前順境。逆境磨礪論更多的是我們對于人生不可能一帆風順現實的慰藉和自勉。
另一個值得注意的市場現象是熊市下穩定幣的快速發展。穩定幣幾乎是完全借鑒的傳統金融市場的理念和操作手法。比如穩定幣里面最具有代表性的USDT，它本質上其實就是一個準備金率為100%的離岸美元市場，保持穩定的方式類似于金融市場中的回購。
USDT自己宣稱是百分之百的準備金率，之前有公司做審計，但是審計報告的認可度并不高。其實是不是一個真正100%的準備金并不重要，貨幣市場天生是不透明的，不透明性在很多情況下反而可以提供更好的流動性。
除了USDT，還有一些相對操作方式更加復雜的穩定幣，比如說有基于籃子貨幣穩定幣,其實跟SDR非常像。還有一些基于金融資產或者數字資產的一些穩定幣，它的操作手法，在傳統金融市場都有跡可循。
在這種牛市的狀況下。今年3月份USDT的比特幣的交易份額已經到了14.2%，這個數據在17年牛市的時候數據非常少，在熊市的時候，這一數據驟增。一個非官方數據顯示，今年八月份使用USDT兌換比特幣的數值已經將近50%。
這就是金融如何對區塊鏈進行救贖。
以上就是今天講的關于區塊鏈和金融互相救贖的四大問題，謝謝大家！
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