深度長文 | 黃震：區塊鏈在監管科技領域的實踐與探索改進

　從技術成熟度和生命周期來看，目前區塊鏈技術正位于過熱期，與區塊鏈有關的話題層出不窮，區塊鏈的概念被許多商業化組織利用，進行大肆宣傳。在區塊鏈被過度宣傳、過度炒作的當下，減少看待區塊鏈的功利心，以研究的態度，促進區塊鏈應用于實體產業、應用于金融監管，將能夠讓區塊鏈擺脫過熱期的非理性，轉變市場對區塊鏈反應失靈的現象，挖掘真正有價值的區塊鏈場景和應用。

　　區塊鏈本身蘊含的實時動態在線、分布式總賬本、全網廣播等思想內核，使其天然地與金融高度契合，并且在金融監管、反洗錢、金融風險控制等細分領域有著突出的表現。在區塊鏈以“全息”化的結構連接所有節點的同時，各個節點都實時上鏈，并且一個節點的信息增刪修改，需要全網超過51%的節點確認后在所有節點的區塊包中進行修改。區塊鏈的這種跨時空連接、全網記錄和自信任機制，能夠有效提高監管效率，把監管放到創新鏈上，實時在線，動態更新，提高監管的透明化和安全性，避免“信息暗箱”和“擺鐘式”監管。

　　區塊鏈保障監管數據安全透明。區塊鏈的一大核心功能就是記賬，從遠古時期人類文明起源時的結繩記賬、刻石記賬，到近代以來發展出的單向記賬、復式記賬，再到以區塊鏈技術為基礎的分布式記賬方法，反映了記賬模式的進化演變邏輯。在區塊鏈技術背景下，在區塊中記錄的信息通過加密算法和哈希函數進行保存，每個區塊與前一個區塊間都有唯一的哈希值。由于哈希函數的不可逆性，前后區塊之間也是不可逆的，按照生成的時間先后順序以時間戳的形式標記。已經記錄上鏈的信息在區塊鏈中全網廣播，所有區塊節點中都有備份，都可以看到通過其他節點上鏈的信息，僅僅修改某個節點區塊的數據無法實現修改的目標。由于區塊鏈的防欺詐和難以篡改，可回溯查看的優勢，用區塊鏈記賬的金融機構數據和監管數據將更加安全透明。相比于傳統金融監管要求金融機構上報一系列文件材料，需要進行繁瑣復雜的會計和審計，盡職調查、出具法律意見書等程序，耗費大量的人力、時間和財力成本，以區塊鏈構建的監管科技平臺可以實時存儲企業數據和監管政策，企業定期把公司報告、財物報表等上鏈，也可以在區塊鏈上進行信息披露和發布行業公告，一旦信息上鏈不可修改，可以有效減少實踐中出現的財物造假、獲取內幕信息的問題，監管機構可以及時得到真實數據，也可以隨時進行查看和復核分析。

　　區塊鏈打造新型信任機制和線上監管。區塊鏈技術推動互聯網進化的因素，不僅僅在于其提供了一種新型的底層架構和記賬模式，更重要的是在普遍缺乏信任的互聯網環境中建立起了信任，將以往的信息互聯網轉變成為信任互聯網[2]。讓在網絡兩端、甚至全球不同地區的網絡主體，都能在沒有接觸過的條件下建立起信任，從而促進交易的達成。與傳統鄉土社會、家庭宗族中的血緣信任不同[3]，也與近現代從自由主義和個人主義發展而來的契約信任不同[4]，亦不同于現代社會主權國家賦予的國家信任，區塊鏈信任是基于算法、技術產生的，技術、算法乃至建立在數學問題上的獎勵機制具有中立性和客觀性，人們自然會相信其邏輯的自洽和真實性。這實現了信任的重構。在傳統金融監管存在的問題中比較明顯的就是監管者和被監管者之間缺乏信任，監管機構往往“一放就松，一管就死”，市場主體/金融科技初創企業鉆監管漏洞，進行監管套利的現象較為常見。在二元金融體制下，地方金融監管部門和中央監管部門之間也缺乏良好的信任機制，中央的政策能否有效傳導到地方，以及地方如何執行、執行的程度，都影響著監管政策效果的發揮。基于區塊鏈的監管平臺的打造，有利于促進監管機構和被監管方在線上交流互動，及時溝通計劃和動向，開展線上研討、論證，增強金融監管生態中各方主體的信任。

　　區塊鏈合約促進監管政策智能化。以智能合約為代表的區塊鏈2.0，將智能合約置于分布式結構的上層，用編程式的合約規制經濟關系。智能合約也可以應用到行政規制的金融監管領域，通過以假設條件、事實和結果三段論的邏輯結構來構建監管政策。智能合約具有良好的兼容性和延展性，可以根據實際情況進行調整和迭代。因為底層框架是穩定不變的，在這個基礎上修改邏輯層和應用層的代碼，其成本將比監管層從無到有制定法律法規，以及增刪修改現有法規的成本更低。由于在代碼層和技術層做出的變動，對金融機構產生的直接效果更明顯、約束力更強，通過底層合規和技術合規推動金融機構智能化調整并符合監管規范，可能是未來區塊鏈智能合約發展的趨勢之一。另外，由于智能合約降低了監管當局的政策法規成本，監管機構和監管科技企業將能根據金融機構的動態和風險情況，靈活調整監管閾值，以編程化、數字化的法規、部門規章以及軟法代替制定成文的監管政策和文件，在智能化過程中促進動態合規，讓監管科技和監管政策能夠智能化應變、協同化調整。