如果投資者在投資組合的構建中沒有考慮氣候風險，那么他實際上是在基于一個錯誤的模型對其持有的股票進行定價，其中忽略了綠色和環境透明度因素。如果這種錯誤定價影響到大型銀行、保險公司和養老基金等具有系統重要性的
金融機構持有的資產，可能會產生系統性風險。
投資者對綠色資產的需求僅僅是因為它們的綠色性，以及對碳依賴型資產的厭惡，這將傾向于抬高綠色公司相對于棕色公司的價格，并降低綠色公司的預期回報。因此，與碳溢價類似，基于投資者偏好的綠色溢價也往往會降低棕色公司的估值，并提高其預期的股權回報和資本成本。也就是說，如果綠色資產既能對沖氣候風險，又具有吸引人的非金融特征，那么它們似乎不太可能提供更高的預期回報。
不管哪種溢價形式的存在，都將對投資者在選擇其投資組合的對沖方式上產生很大的影響。例如，如果存在強勁的股權綠色溢價，那么從短期和長期來看，投資者最好在投資組合中選擇綠色股票。然而，如果存在碳溢價，那么棕色股票在短期內對投資者更有利，而綠色股票在長期內對投資者更好，因此投資者需要制定一種優化策略，即在短期內回報不會太低的同時在長期不會遭受重大損失。因此，氣候風險本身需要專門的投資組合優化技術來解決上述問題。
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