第二種常見的方式是以加密資產抵押，因為去中心化的加密資產/代幣本身運行在
區塊鏈之上，便天然解決了信任風險，且易于審計。
加密資產抵押通常是這樣實現的：每發行1塊錢的穩定貨幣，存入 N 倍（N>1）的其他
加密貨幣的資產作為抵押物。抵押物被存放于智能合約中，在合約里
以太坊可以被用于償付穩定幣的債務，或者在當穩定幣總價格跌破某一臨界店時可以被合約軟件自動售出。
抵押支持穩定幣的這些特點使得它不需要取信于中心化機構。
但是正如本文開頭所提到的，加密貨幣本身具有極大的不穩定性。因此綁定加密貨幣來實現價值穩定，雖然解決了信任風險，但本身就具有浮動性風險：
因為抵押物的價值會有波動，因此要確保單位的穩定幣有足夠的抵押。如果抵押物升值還好說，但是如果抵押物減值，系統需要對此做出反應，我們需要保證單位貨幣的抵押物的價值(collateral value)始終大于1。
否則一旦市場發生巨大波動或者黑天鵝事件，抵押物價值(collateral value)嚴重低于了相應的代幣票面價值，那么就會爆倉。雖然目前為止，我們還沒有遭遇過加密貨幣市場這樣大型的崩潰，但這完全是可能的——就如同抵押房產一樣，抵押物迅速貶值，整個系統崩潰的風險就加大，08年的次信貸危機就是這么產生的。
以MakerDao 推出的 DAI 為例，當抵押物價值低于某個清算值，會被清算。抵押物會被用來從市場上回購DAI，清償債務。舉個例子，如果1美元 DAI 用3美元以太坊作為抵押物，但如果有一天以太幣突然貶值到了10%，只值0.3美元，那么DAI就會失去價值支撐，系統就會清算。
與此同時，假設我們必須存入價值150美元的以太坊才能換取價值100美元的DAI，那么這種錯誤實在是不夠高效。更簡單的做法似乎是直接去交易所用100美元買下價值100美元的DAI，還能剩下50美元在手里……
不過這種加密資產抵押的方式優點好處也很明顯，第一個就是去中心化，第二就是透明，大家都能公開的看到抵押物的價值的浮動，所以如果真的崩盤，算法本身也會無腦執行。
DAI這種方式有很多應用場景，比如用于短期的保值和交易，因為我們能看到抵押物的實際價值，短期的風險非常小，但長期使用則可能有黑天鵝事件等帶來的系統性風險。
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