各國央行其實關于法定數字貨幣均有所研究,如表2所示。

表2 各國央行關于數字貨幣的研究概況來源:Griffoli M T M, Peria M M S M, Agur M I, et al. Casting Light on Central Bank Digital Currencies[M]. International Monetary Fund, 2018.2014年,我國的央行就成立了數字貨幣研究所,研究數字貨幣的發行。央行的范一飛(2018)指出,注重對M0的替代。

圖2 央行法定數字貨幣注重對M0的替代
來源:作者基于范一飛.關于央行數字貨幣的幾點考慮. 第一財經日報,2018-01-26(A05)整理
中國央行數字貨幣應采取雙層投放體系,如圖4所示。這樣更加有利于充分利用商業機構現有資源、人才、技術等優勢,通過市場驅動、促進創新、競爭選優;“雙層投放”有助于分散化解風險;可以避免“
金融脫媒”等。

圖
3 央行數字貨幣雙層投放體系
來源:作者基于范一飛.關于央行數字貨幣的幾點考慮. 第一財經日報,2018-01-26(A05)整理
中國央行的法定數字貨幣在Libra等私營企業發行的數字貨幣熱潮中依然有很多機遇。把握住這一機遇勢必將有助于推動人民幣國際化的進程。
《晚郵報》曾在采訪中詢問華為的創始人任正非關于Facebook發行Libra中國企業是否應該加入的問題。
任正非回答道: 中國自己也可以發行這樣的貨幣,為什么要等別人發行呢?
討論
關于貨幣公共性、私人發行的問題,主講人楊潔萌指出,在哈耶克《貨幣非國家化》一書中講到,私有部門發行貨幣,各類貨幣在市場上競爭,最后由市場選擇,消費者用腳投票,選擇最適合的那一款貨幣,而美聯儲本身也是私有部門。現實中,即便美元很強勢,類似津巴布韋在本幣嚴重貶值狀態下,依然不放棄本幣等,這些都值得進一步思考。
關于央行為什么發以及怎么發行數字貨幣:技術方面,央行要保持技術中性,不一定選用區塊鏈技術,相關技術,可以向專利局查閱相關的專利申請情況。目前央行數字貨幣目標是取代M0,體系目標是建立一個雙層體系。一般貨幣交易體系,跨行間是有結算制度,后面數字貨幣是交易即為結算,交易流程完全改變,這就是其一個優點。同時,按照周小川行長的說法,監管層保持一種開放的態度,歡迎私營企業推出自己的方案,相互進行競爭,讓市場選擇主導方案。央行可以選擇和企業進行合作來發行混合的SCBDC。央行發行數字貨幣還有一個目標就是跨境結算目標,如果中國抓住這個機會,是可能挑戰美元現有的國際地位。而且在金融危機之后,央行貨幣政策工具出現不足,CBDC的出現可能為央行的管理提供新的貨幣政策工具支持。
關于央行發行數字貨幣取代M0,是否會有放大效應:首先,對于現金問題,央行2018年11號文曾提到要多形式地鼓勵創新,現金有除了支付之外的其他功能作用,不管怎樣,百元大鈔不會完全消失,中國國情決定紙幣一定會存在。從八月份央行發行新版紙幣也印證了這個觀點。同時正如Libra白皮書提到的,其作為數字貨幣,不是為了替代當下支付體系,而是進行一種補充。
關于央行為什么要接管數字貨幣發行:主要還是在于貨幣具有的公共性,貨幣除了便利性以外還有很多目標,特別是信用創造,貨幣國際化進程中,央行最擔心的是國際化對主權貨幣信用創造造成的沖擊,造成可控性的問題,因此央行希望將貨幣的信用創造功能和流動性功能進行切割,在國內是一個M0紙幣的退出和一個M0數字貨幣的嵌入,在國外則要避免信用創造的功能的被利用。
參考資料1. JPM coin介紹
https://www.jpmorganchina.com.cn/country/CN/zh/detail/1320572440065
2.IBM World Wire介紹
https://www.coinspeaker.com/ibm-todd-scott-stellar-lumens/
3. Walmart Currency介紹
http://www.elecfans.com/blockchain/1057360.html
4.鏈塔科技,沃爾瑪數字貨幣研究報告
http://www.dyhjw.com/gold/20190816-71276.html
5. Libra介紹
https://libra.org/zh-CN/?noredirect=zh-Hans-CN
6. Griffoli M T M, Peria M M S M, Agur M I, et al. Casting Light on Central Bank Digital Currencies[M]. International Monetary Fund, 2018.
7.范一飛.關于央行數字貨幣的幾點考慮. 第一財經日報,2018-01-26(A05)
版權申明:本內容來自于互聯網,屬第三方匯集推薦平臺。本文的版權歸原作者所有,文章言論不代表鏈門戶的觀點,鏈門戶不承擔任何法律責任。如有侵權請聯系QQ:3341927519進行反饋。