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    證券類通證可編程性能否實現全球自由流動的烏托邦?

    2019-8-19 22:05

    來源: 加密金融實驗室

    數字資產可編程問題為何如此重要?

    數字資產的可編程性是將監管、合規性和治理規則構建為能夠跨不同區塊鏈運行的智能合約,我們已經看到了第一代證券類通證平臺內置的了解客戶(KYC)和反洗錢(AML)規則的基本形式。盡管KYC和AML被普遍采用,但它們是一些最基本的規則形式,這對于證券類通證來說,顯然是不夠的。然而,可編程規則允許我們把證券類通證作為金融工具,將監管模型、資本管理模型編程為可執行的智能合約,這些智能合約也可用于不同的加密資產。

    作為一種“可編程所有權”形式,證券類通證試圖將所有重要信息編程到智能合約之中,這種好處在于用機器代替人去嚴格執行合約,避免了人為因素對于金融活動的干擾,并且處于政府的監管之下,成為合法合規的創新性金融工具。

    這種帶有可編程性質的證券類通證,提供了以下基本功能和屬性:

    1、KYC/AML/CTF的合規

    2、與公司章程/路線圖/法律有關的投票權

    3、建立、經營和結算托管賬戶

    4、身份驗證

    5、各種類型的審計——啟動、參與、查看、關閉

    6、資產登記

    7、資產生命周期管理

    8、收入的歸屬和分配

    9、資產評估與信息發布

    10、代表股權的相關權利

    11、反映通證所附標的資產/公司的負債風險

    12、反映通證所附標的資產/公司的風險敞口

    13、管理標的資產所有權和權利向其他實體的轉移

    14、在通證化生態系統中充當抵押物

    我們有理由認為,帶有可編程性的證券類通證將一改金融資產無法跨平臺、跨市場、跨司法區流動、KYC/AML流程復雜、身份審核成本高的困境,走上一條運行高效、交易透明、資本可自由流動的新路徑。

    與此同時,可編程模型允許第三方在證券類通證協議之上構建DApps,這種方式不僅為底層加密證券協議創建了粘性和防御性,而且還將生態系統的價值從孤立的通證擴展到應用程序網絡。有了適當的激勵機制,證券類通證協議可以根據通證和DApp數量增長程度成比例地累積價值,并進一步增強網絡效應。


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