而
token Fund目前看來最大的魅力就是流動性,古典VC需要5-7年才能知道自己做的投資決策是否正確,現在三個月就能知道結果。做出對的決策,得到快速的正反饋,周而復始,所以優秀的Token Fund的收益率和IRR在古典VC看來是好的難以置信的。
虛擬貨幣是由技術支持的
金融平權,沒有天使輪ABCDE輪,沒有中間商賺差價,高速發展的中小企業融資從來都是難題,Token Fund將會成為整個投融資生態的一種補充和有益的探索。
鏈捕手:無論是從投資、分配機制還是退出來說,
區塊鏈對于古典VC都有著巨大的吸引力,但我們目前看到進入區塊鏈的還是比較少的,是什么原因?
楊林苑:很多傳統的VC依然在學習和觀察,作壁上觀,我認為最主要的原因有三個:
一是LP的構成,基金LP的構成決定了可以投資的賽道和方向;
二是財務合規,
區塊鏈項目的Token怎樣入賬?什么時候在二級市場賣出?以怎樣的價格賣出?這些都是短期內主流機構受掣肘的因素;
三是法律合規,今天虛擬貨幣在法律監管方面還是灰色地帶,主流VC參與還有顧忌,今天真正在投區塊鏈的VC坐一塊也就兩三桌,和90年代末投互聯網的VC一個樣。
目前對古典投資機構而言有三種參與方式:第一是修改LP協議,第二是成立自己的Token Fund,第三是做行業中現有Token Fund的LP。
我認為Token Fund跟古典VC相當長時間里都會并存,合規之后Token Fund會是VC的標配,每個主流VC都需要有一支Token Fund,大型的Token Fund也會需要有自己的法幣基金,會是你中有我,我中有你的狀態,直至公司制退出歷史舞臺。無論如何,區塊鏈和虛擬貨幣都已經是主流VC無法忽視的另類投資品類。
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