CF40 成員、中國銀行保險監督管理委員會范文仲：不要神化區塊鏈

不要低估金融機構的意義，也不要低估科技企業的風險。金融業要認識到，我們正處在一個從錢莊、票號向現代銀行業轉變的歷史時期，這個時期，人類的產業結構、生活方式正在發生巨大變化。這就像150年前，從19世紀中葉向20世紀轉變的時期，現在我們看到的很多的核心產業，能源、鋼鐵、交通、電力、通信和現代金融業，都是過去150年到100年間這樣一個狹小的時期突然間迸發的，而那些持續了幾百年的傳統行業，到現在我們已經不記得了。這是一個巨大的變遷。再過50年，我們現在的企業、行業、金融版圖，也可能發生巨大轉變。如果金融機構不認識到這一點，其未來發展命運就會面臨非常大的挑戰。

現在我們金融機構的核心競爭力，已經不再是現在的資產規模、現在的客戶數量，而是對技術創新的理解和對未來商業模式變化的洞見。如果沒有這些，再大數量的規模，都沒有意義。這是對金融機構的一些建議，永遠不要低估變化的影響。

對技術企業，我們建議：

第一，不要太低估風險，總是認為技術能減少風險，消除風險，但歷史的發展說明，技術創新不會消除風險，在更多的情況下，它是放大了風險。我們現在有些技術創新，就好像自娛自樂，就像當年的煉丹術、永動機，這些技術創新，已經偏離了金融基本目標，金融的創新目標是要提高資源分配效率、促進商品交換，但這些虛擬東西的創新，已經忘了這些目標了，不斷把科技做得更精致，但其實它與社會、實體經濟發展不相關了，結果浪費了大量的資源、能源。就像區塊鏈，是一個有益的創新，但并不說明導致區塊鏈發現的虛擬貨幣，就一定是有益的。就像歷史上的煉丹術，導致了化學進步、火藥出現，化學進步是有益的，火藥發明也是有益的，但煉丹術消亡了。所以大家對技術，要有一個清醒的認識。

第二，技術一定不能追求片面創新。很多技術企業追求的都是降低交易成本，但增加了信息不對稱，這其實是降低了金融體系的效率。現在網上做信貸業務，很多目標是擴大放貸群體，但沒有降低放貸成本，希望通過高利率覆蓋成本，這就導致了傳統的高利貸的風險在更大的社會平臺上重現。這有是風險的。我相信，未來會涌現出真正優秀的網絡信貸企業，所以我們對網絡信貸不能一棒子打死。但這樣的企業，一定要具備三方面的要素：一是具有大量的客戶的覆蓋面。二要具備普惠利率成本，融資成本一定要盡量低。三要有極低的壞賬水平，能非常強地控制風險。只有這三個要素都具備，這樣的網絡信貸平臺就是非常有競爭力的一個平臺。

還有一些有害的創新，社會公眾一定要警醒。在每輪金融創新中，這種創新都批著同樣的外衣在卷土重來。比如非法集資，特別喜歡用新的噱頭吸引人。比如虛擬貨幣、區塊鏈，非常容易成為非法集資的噱頭，這在歷史上都發生過。就像英國有限責任公司剛出現的時候，倫敦交易市場中出現了幾百家的場外交易有限責任公司，那個時候只要拿一個建議書跟公眾宣揚，你有一個創新的想法，就可以融到錢。這就像中國在明末清初曾經出現過的橡膠風潮，像上個世紀末出現的互聯網泡沫，就像現在企業只要說在搞區塊鏈，大家就會覺得你是創新企業。對于這種羊群效應式的跟風，一定要小心。另外，現在出現了很多龐氏騙局，這在金融革新的時候特別容易出現，因為它總是利用金融革命創新的大背景，宣揚它能提供不可思議的高收益。這種高收益非常不現實，因為可持續的高收益只有通過提高實體經濟的勞動生產率才能實現，金融提供高收益是不可持續的，非常容易導致泡沫經濟。如果在我們生產率上沒有大的提升的前提下，就說建這么多高收益的金融平臺，一定要小心，我們在歷史上的教訓非常多。

這就提出了一個問題，監管一定要跟得上，監管機構也會變成一個數據化的平臺。監管的機構理念一定要重視技術發展，不僅是RegTech，現在我們面臨的SuperTech（音）也將很快成為現實。所以，在銀行業金融機構有人工智能的合規官，未來監管機構，也會有人工智能的監管者。組織方式也會發生變化，將會從一個現場檢查、非現場檢查這種組織體系，變成一個更多依靠實時非現場監控的數據平臺。這對未來是很大的挑戰。