該觀點由中國人民銀行
數字貨幣研究所所長姚前提出，他認為由于某種
token的價值與其它token之間具有共生性，并且回報形式往往不是法幣，所以傳統股票估值模型對token來說適用性有限，因此，可以考慮使用期權定價的方式，對token進行定價。
在這個過程中，可以把token的價值看做以項目未來價值為標的資產的看漲期權。我們在此觀點上再度根據token的類型，進行估值方法的延展。該方法適用于派息類／貨幣類Token的定價（對標：派息股票期權／外匯期權 - 歐式看漲期權的定價）。
根據看漲期權的特性，T期token的價值C(T) = Max(S(T) - K, 0)。其中S(T)相當于在T期時，以
比特幣計價的標的項目價值，U(T)為比特幣的法幣價值，因此以法幣計價的項目價值V(T) = S(T)U(T)。
K相當于行權價，在這里是以比特幣計價的臨界值，當項目價值低于臨界值時，token價值為0，當項目價值大于臨界值時，token的價值=S(T) – K。在此，我們將C(T)寫成Max(S(T), K) – K，并將K假定為1，此時，token的價值C(T) = Max(S(T), 1) – 1，我們將以上值代入期權定價公式：
?S0是以比特幣計價的token現價
?V(0)是項目現在的價值
?U(0)是比特幣以法幣計價的現在的價值，可直接使用比特幣的市場現價
?K是以比特幣計價的項目失敗的臨界值
?N(x)為服從標準正態分布的累計分布函數
?qu是比特幣價值的的預期收益率
?qv是項目價值的預期增長率
?T是到期時間
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