近五年來，ESG基金收益率為76.57%，同期滬深300指數僅取得12.55%的收益率；年化波動率為18.02%，略低于滬深300指數。近三年來看，ESG基金下跌7.5%，同期滬深300指數下跌25.73%；年化波動率為18%，高于滬深300指數。近一年來，ESG基金下跌16.25%，沒有跑贏滬深300指數；年化波動率為14.04%，高于滬深300指數，收益和風險情況均相對較差。（圖3）
與同類基金相比，近五年來，有63.28%的ESG基金在同類基金中排名處于前50%，多數集中于同類基金排名前20%的水平，收益優勢顯著；近三年有56.22%的ESG基金在同類基金中排名處于前50%，整體收益率排名有所下滑；近一年僅有26.68%的ESG基金在同類基金中排名處于前50%，多數基金收益率在同類基金中的排名相對落后，整體收益率排名較差。
中國銀河（601881）證券研究院ESG研究總監馬宗明在接受記者采訪時表示，企業對ESG的投入是有成本的，因此ESG投資的核心邏輯是可持續，追求的是中長期業績。短期業績取決于很多因素，其中之一是市場風格，如果ESG投資的行業與市場風格不一致，短期業績也不會理想。
張睿指出，ESG基金的表現會受到市場整體環境的影響，并不是每一個市場階段都有確定的超額回報。在關注基金的超額回報之外，還需要關注基金的波動、回撤等指標，以及ESG基金是否真正運用了ESG整合的方式來進行投資，對于ESG基金可能產生的正外部性也需要加以了解。
“大部分ESG基金的投資目標并非側重于企業的短期利潤，而是對社會和環境的外部貢獻，以及長期的價值創造和風險規避。我們關注ESG基金的投資價值時，更應該從中長期而非短期的收益來進行評估。”劉相峰說。
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