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    中央財經大學金融學博士:區塊鏈共識機制的經濟學分析-定律馬科普

    2022-9-19 13:41

    來源: 定律馬元宇宙

    區塊鏈的市場共識機制


    公有鏈由于沒有準入門檻,本質上需要通過token 實現治理。區塊鏈的市場共識指 token 參與交易時形成的市場均衡價格。區塊鏈市場共識的形成既包含 token 與法定貨幣的交易(法幣交易),也包含不同 token 之間的交易(幣幣交易)。算法共識和決策共識作為基本面、技術面和消息面影響市場共識的形成 :當區塊鏈算法共識的安全性難以保證時,該系統的 token 價格必然一落千丈 ;當決策共識難以收斂時,也會分散系統內的資源,動搖各節點的信心,進而對市場共識造成負面影響。反過來,市場共識對算法共識和決策共識也有重要的反作用,均衡的市場價格和良性的市場共識形成機制對于算法共識和決策共識具有正面效應。

    此外,在當前以主權信用為基礎的現代經濟體系下,區塊鏈市場共識形成過程中的最終流動性來源于法定貨幣。市場共識的形成不僅與其內因(算法共識、決策共識等)有關,還與全球宏觀經濟和金融環境密切相關,市場共識機制是多個因子綜合作用的輸出結果。

    準確理解區塊鏈三種共識機制的含義和關系對于推進區塊鏈落地具有重要意義。從經濟學角度而言,形成均衡的市場共識是任何經濟系統追求的目標,因此也是區塊鏈系統的目標因變量,算法共識和決策共識都會對市場共識起到重要作用,同時市場共識也會反作用于算法共識和決策共識。適合區塊鏈系統發展的算法共識有利于實現和鞏固決策共識,而決策共識則會對算法共識產生修正作用。

    從因果關系而言,算法共識機制最先由創始人設定,隨著區塊鏈項目的發展,社群會逐步壯大,生態會逐步完善,在社群內會產生不同的利益訴求群體,需要通過決策共識機制實現項目的進一步發展 ;同時,隨著區塊鏈項目價值的增大,承載其價值的 token 定價日益市場化,需要市場共識機制發揮作用。決策共識機制和市場共識機制可統一納入現有經濟管理框架內(社會治理、激勵相容、資產定價等),而理解通過機器語言表達的算法共識的經濟學含義具有深刻的現實意義。

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