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    區塊鏈技術如何應用在資產托管業務中

    2018-5-15 20:51

    來源: 共享財經 作者: 柒月

    區塊鏈技術在資產托管業務中的應用


        資產托管業務是資產托管人接受投資者委托,對相關財產進行保管,并根據資產運作特點提供相應的投資清算、會計核算、資產估值、投資監督、信息披露、對賬等金融服務的業務。資產托管業務的主要步驟為簽訂托管合同、開立賬戶、估值核算、資金清算、投資監督、信息披露、對賬等幾步,流程比較繁瑣,人工參與度很高。資產托管業務的主要風險點為法律風險、操作風險和聲譽風險。

        當前并沒有法律條文或監管要求明令禁止資產托管業務運用區塊鏈。從資產托管業務本身來說,采用區塊鏈后,有望實現托管合同簽訂線上化、依照投資監督指標運行、對托管資產進行控制及跟蹤智能合約化,以及估值數據存儲及更新結構化和自動化等,經過以上分析,我們有理由認為資產托管業務應用區塊鏈技術后會在安全、效率和流程簡化上有所提升。

        在區塊鏈選型上,筆者認為,由于業務運營基于資產托管客戶與資產托管人的合作,且客戶類型相對固定,考慮到機構協同和業務流程交互等特點,最合適的模型當為聯盟鏈。聯盟鏈需要托管行業或管理人行業共同配合構建的區塊鏈。以資產證券化為例,借鑒納斯達克交易所基于區塊鏈的Linq證券交易平臺設計思想和彩色幣設計思想,通過染色比的技術,可以實現資產的數字化,在功能分工上,可設計一類專用于資產數字化的發行者節點,負責托管資產的發行。同時,該聯盟鏈中的資產托管業務區塊鏈還可負責資金托管和交易監督,若我國央行未來使用加密數字貨幣,可考慮在資產托管業務區塊鏈中引入該加密數字貨幣,屆時聯盟鏈可實現從資產發布、交易、托管、流通到監督的全流程區塊鏈化,最終實現資產和資金可追溯。

        關于聯盟鏈中資產托管業務區塊鏈的詳細設計思路,筆者認為在區塊組織方式上,考慮到鏈式結構的擴展性和數據插入和修改方面的優勢,資產托管業務區塊鏈應該選擇鏈式結構。在資產托管業務中參與人有三類:資產管理人、資產托管人、交易所或登記結算公司,考慮到托管業務中還需要監管信息報送和監管信息查詢,因此區塊鏈節點類型可分為資產管理人節點、資產托管類節點、交易所和登記結算公司節點(第三方資訊提供方也歸為該類節點)和監管方節點。在數據安全上,每類節點在交易發送過程中需要以接收方節點(主要是資產托管人)的公鑰加密,并以發送方節點的私鑰進行簽名。在業務流程改造上,在資產托管業務各流程中最復雜的當屬對托管產品的估值核算,估值核算中每次都可能對托管產品會計科目和科目賬進行更新,因此需要考慮對每個區塊中的數據記錄進行更新。實現方法上,可借鑒以太坊的狀態樹實現對會計科目和科目賬的更新。在共識機制上,資產托管業務在托管方的記賬為資產托管人,從業務連續性考慮,資產托管業務區塊鏈的區塊產生依然為資產托管人節點,具體哪個資產托管人節點產生區塊,可根據業務現狀制定選擇算法和共識機制。在智能合約使用上,考慮到當前區塊鏈技術的發展現狀,以及資產托管業務區塊鏈的實施效率,在技術平臺可選擇開源的以太坊區塊鏈平臺,并根據業務需要進行區塊鏈的技術改造。使用智能合約可實現委托人、管理人、托管人之間的合同和協議、甚至交易和信息披露的線上化、自動化和智能化。
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