王琳琳：Libra幣的誕生，以及未來類似Libra幣的出現會不會對以往的數字貨幣，以比特幣為手的數字貨幣帶來相應的利空？
龍白滔：肯定是利好，沒什么好說的。我的一個判斷未來比特幣唯一的價值就是做儲備物，大家千萬別不信絕對是這個樣子的，它只能做儲備物沒有第二個用途。所以從這個角度來講，Libra甭管性質如何，甭管它背后是不是代表了華爾街的利益，代表了強權的利益，其實都不重要，為什么呢？最重要的是這個世界更多人知道了數字貨幣，更多人知道了比特幣，也知道比特幣可能是更好的儲備物，從這個角度來講比特幣其實價值會上升，這是第一個結論。
但很多人認為比特幣的價格會上升是不是無限高，是絕對不會的，就像黃金一樣，什么時候我們見到黃金的價格是無限高了？黃金實際上在地球上最大的價值也是做儲備物，黃金的實用價值是很低的，大家看書就知道。
從這個角度來講比特幣的價值其實是可以算出來的，我有一個模型，但今天就不用講了。為什么呢？儲備物用于支持貨幣發行，貨幣的收入就是利息，比特幣參與貨幣發行形成利息收入，可以得到一個未來現金流，它的凈現值就是價格，你自己算算就知道，是絕對能算出來的。
這個問題涉及到什么呢？剛才我在外面還在跟人討論，如果比特幣能作為儲備物，其他的數字資產能做儲備物嗎？我的答案是yes，但其他的數字資產做儲備物有缺點，它的缺點在于波動性太大，而且集中度太高，都掌握在少數人手里面可以操控，而且很多市值又很小。
市值很小做儲備物沒有太多意義，一般來講什么東西適合做儲備物？很簡單你去考察一下央行發行貨幣一個很重要的機制叫做抵押品管理，什么樣的資產可以作為進入央行的抵押品管理框架的合格抵押品目錄，全球基本上都是債券，符合什么特征的債券呢？
第一個資質高，第二個發行量大，第三個流動性好，第四個集中度比較分散，你不能說這個東西就是一個國家持有的，基本上滿足這幾個標準你就可以參與，就可以被央行選入進合格抵押品目錄，參與貨幣的發行，數字貨幣世界也是一樣的。
所以某種數字貨幣的資產，如果它有這些特性，比如說市值比較大，流動性也比較好，這種集中度比較分散，波動性相對比較小，其實就適合參與儲備物，最好的就是比特幣。
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