現在穩定幣項目就像雨后春筍般的出現。可以說穩定幣項目是繼公鏈項目之后又一個最熱門的種類。但是如同很多公鏈項目的方向錯誤一樣，現在的很多穩定幣項目從根本上就是錯誤的。即使那些方向對的穩定幣項目，由于一些關鍵部分的缺失，所以注定不會實現它預期的目標。本文列出穩定
數字貨幣項目的關鍵因素，讀者可以以此判斷市面上各種穩定幣項目的長期價值。
首先，穩定幣的屬性應該是這樣的： 不受任何一個主權政府控制、價值恒定、在互聯網上自由地在點對點之間進行流通。人們能在互聯網上使用這種數字貨幣進行自由地支付交換。按照這個標準，目前流通的基于法幣的數字貨幣并不是真正意義上的數字貨幣。
現在的基于法幣的數字貨幣都是以法幣為抵押發行的數字貨幣。USDT是這種模式，最近推出的Paxos 和Gemini的數字貨幣都是這種形式。它們只不過是在保險機制和發行機構信用不一樣而已。但是這樣的數字貨幣，與其說是數字貨幣，還不如說是法幣的電子版或數字版。在本質上，它與我們微信錢包和支付寶中顯示的余額是一樣的。微信錢包和支付寶中的賬戶中記載的金錢的數量都是有銀行中相應的等值的人民幣做支撐。USDT也是有銀行中的等值的美元做支撐（至少是Tether這么聲稱的）。唯一的區別就是微信錢包和支付寶中記載的余額不過是中心化的記賬，而USDT是以ERC20方式在
以太坊上跑的數字貨幣。他們底層技術基礎不一樣，但是
金融屬性是一樣的。在數字貨幣屬性方面，它們距離真正的數字貨幣相去甚遠。
我們暫且不考慮微信錢包和支付寶中的金額，因為他們不過是中心化的記賬。即使是USDT為代表的這類數字貨幣，其局限性也非常明顯。他們實現了價值恒定，因為他們是同美元等價。但是他們的發行量受第三方中心化機構的控制，因此不能大幅流通以滿足市場中的需求。同樣他們的發行機制也是第三方控制，而不是一個基于群體決策的去中心化的客觀的決策機制。因此這種貨幣形式并不是我們大眾所希望的未來的數字貨幣形式。在我看來，目前的基于法幣的數字貨幣，不過就是滿足人們對穩定數字代幣需求的一種權宜之計。當各國政府都頒發自己的基于自己法幣的數字貨幣時，目前市場中這些代幣很快就會消失。真正的有持久生命力的數字貨幣應該是獨立于主權政府央行發行的其法幣的數字貨幣。
在互聯網和
區塊鏈的世界里，真正的數字貨幣的產生機制在很多方面應該借鑒現有主權國家產生貨幣的機制，同時應該設法彌補現有金融市場基礎（ Financial market infrastructure FMI）中的不足。我認為一個合理的穩定數字貨幣模型應該具有以下基本因素。
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