公鏈
token的形態多樣，有些token可被看作股份，也有些可被看作貨幣或是商品。公有
區塊鏈的早期用戶中有兩個重要的角色，一個為礦工（記賬人），一個為消費者。為了推廣自己的
區塊鏈項目，開發者給系統設定了某種激勵規則，使得早期使用該系統的用戶能夠得到獎勵。新發行的token分配方式與該條鏈使用的共識機制有關。大部分采取PoW機制的區塊鏈項目，會把新產生的token全部分配給礦工，不過也有DASH這樣的例外，該項目采取工作量證明+服務量證明的混合模式，把區塊獎勵分別分配給礦工（45%）、主節點（45%）以及基金會（10%）這三者。而另一個頗具代表性的DPoS項目Steem區塊鏈，選擇將新發行的90%的token都獎勵給潛在消費者（即代幣持有者），只有一小部分新發行token被授予礦工。
（1）token總量有上限
總量有上限的token，最具代表性的是
比特幣。在一開始設計token時，要為token設定一個總量值，由于公有鏈未來市場潛力較大，市值可能落在10-1000億之間，宜根據估值將總幣量設定在1000萬-10億之間，以便以法幣計價時，每個幣的價格在1-10000元之間，有利于投資者間的溝通和交易。類似比特幣這種總量2100萬個幣，100%給礦工的項目較少，因為現在的區塊鏈項目背后都有團隊，大部分項目會像Filecoin一樣，通過
ico等方式，將總量的x%保留給團隊，總量的y%給私募或ICO投資者，剩下的z%獎勵給礦工。一般來說，獎勵給礦工的部分將隨塊高呈指數遞減，直至所有用于獎勵的token發放完畢，按照指數遞減來設計token，有利于激勵早期用戶，與按塊平均分配可獎勵的token相比，更能促使項目快步發展，同時，早期衰減也不宜過快，以防止同期大量token流入市場，沖擊價格。
token總量有上限的區塊鏈項目是基于這樣一個假設：早期的獎勵能夠吸引礦工群，作為既得利益者，礦工傾向于幫助社區持續發展，提升token價格，一旦形成社區氛圍，并吸引來足夠的使用者，系統可以不再付出獎勵，讓整個體系出于使用目的而不是激勵目的自行運轉。這樣的風險在于，如果所有用于激勵的代幣用完，如果仍然未吸引足夠的消費者，礦工也離去，整個系統將趨于死亡。此外，隨著系統獎勵的耗盡，最終支撐網絡運轉的是消費者，這意味著消費者需要付出更多交易費／使用費來為區塊鏈網絡的使用和安全買單，一旦消費者們傾向于花費較少甚至不花費任何成本去使用系統資源，就可能導致挖礦的“公地悲劇”。
以比特幣為例：
比特幣總量被限定為約2100萬個，無ICO，0%歸投資人或團隊，100%歸礦工，出塊速度為10分鐘一個塊，初始每個塊獎勵50btc，每隔21萬個塊獎勵減半。由于區塊鏈中沒有時間概念，只有塊高概念，因此，我們可以根據出塊速度估算出大約每隔4年，出塊獎勵會減半，直至到達693萬塊高（約為2140年）時，所有BTC獎勵發放完畢。屆時，礦工收入只能依賴于從消費者處獲得的手續費（記賬費）。比特幣挖礦獎勵的具體公式如下：
21萬*50*0.5^0+21萬*50*0.5^1+21萬*50*0.5^2+…+21萬*50*0.5^n = 2100萬
設計公鏈總量有上限的token時一共有4個可調整的關鍵參數：
- token總量
- 投資人、團隊、基金會、礦工等利益相關群體的分配比例
- 每個塊由系統獎勵的數量
- 指數衰減參數（衰減間隔，衰減系數）
token獎勵釋放公式如下：
x*a*b^0+x*a*b^1+x*a*b^2+…+x*a*b^n = y
其中，
x為獎勵衰減的塊間隔，a為每個塊的初始獎勵，b為衰減系數，y為token總量。
（2）token總量無上限（通脹模型）
目前能夠或者有潛力形成應用生態的主流公鏈，比如ETH、EOS，均為有一定通脹率的公鏈體系。在一開始，創始團隊會在代碼中利用出塊獎勵數設置一定的通脹率，使得系統能夠自動發行token。當總量無上限體系與PoW共識機制結合時，由于挖礦的硬件門檻較高，阻止了個人參與新發行token的分配，使得不承擔礦工角色的普通持幣人權利被持續稀釋。當總量無上限體系與PoS或DPoS共識機制結合時，新發行的token會直接或間接分配給現有的持幣人，因此可以消除token長期稀釋給幣價帶來的負面影響。此外，基于PoW和PoS的新發行token分配是完全基于代碼的客觀分發機制，而DPoS引入了主觀分發方式，即被普通持幣人授權的礦工／代表人（相當于公司董事會），可能擁有分配新發行token的權利，或是被授予與普通持幣人比更高的新token分配比例。
以EOS為例：
EOS初始總量為10億個，有ICO，10%歸開發團隊，90%歸ICO投資者所有。系統的年通脹率為5%，其中超級節點（礦工／代理人）獎勵1%，剩下的4%由官方創始團隊管理，用于后續的建設。
以ETH為例：
ETH初始總量約為7200萬個（ICO時募集資金未設置硬頂，募到多少BTC就發行多少ETH），有ICO，16.53%歸以太坊基金會，83.47%歸ICO投資者所有。采用PoW挖礦，每個塊獎勵5ETH，每天出塊約5400個，每天獎勵約27000ETH，所有新發行的ETH100%獎勵給礦工。
設計公鏈總量無上限的token時一共有4個可調整的關鍵參數：
- token初始總量
- 投資人、團隊、基金會、礦工等利益相關群體的分配比例
- 每個塊由系統獎勵的數量／通脹率
- 由于通脹而新發行的token獎勵給礦工和其他利益相關方的比例
（3）token總量上限+總量無上限結合
有些幣會采取混合挖礦的方式來發行新token，并獎勵給礦工或持有人，最典型的混合挖礦案例為同時采取PoW+PoS共識的點點幣（Peercoin）。在混合挖礦體系中，新token的產出來自兩方面，一方面是類似比特幣的模式（也可以設計成無總量上限的模式，這樣PoW+PoS結合就是雙重通脹系統），這部分token總量有限，隨著塊高增加，新發行的token數減少，直至到達上限，另一方面采取PoS模式，新發行的token可以與持幣人所持幣量有關，也可以與幣齡有關，比如點點幣即根據用戶的持幣量和幣齡將挖礦獎勵設置為1%，即點點幣在PoS下的這部分幣每年有1%的通脹率。
（4）穩定幣（雙token機制）
在現代貨幣理論中，貨幣被認為是商品交換的媒介或是價值貯藏的手段，在區塊鏈世界中，只有價格穩定的token才可被當作體系內的“貨幣”來使用。因此，一部分公鏈除了設計代表區塊鏈系統所有權且具備激勵特性的token外，還設計有價格穩定的token作為生態內的“貨幣”來使用，形成了雙token的設計模式。在這個過程中，可以通過（1）發行借據錨定美元等穩定資產（2）以其它token作為基礎資產抵押（3）算法央行 這三種方式實現token的穩定性，較具代表性的穩定幣有Tether、Steem Dollars（SBD）等。在Steem區塊鏈中，開發者設計了股份幣SP／Steem，用來進行社區激勵，并發行了可被視作可轉換票據的債務工具SBD，通過錨定美元來實現央行的職能。對于某個采取通脹模型發行token的區塊鏈項目，具備成為穩定幣的潛力，并可通過調節“利率”大小（塊獎勵數）和公開市場操作（比如回購）來調節token供需。但是，如果一開始即利用調節供需的方式將token設計成穩定幣，又會因為缺乏升值前景而面臨社區激勵不足的困境，因此，現階段大部分采用通脹模型發行token的項目并沒有采取任何措施去調節token供需，也并沒有嘗試保持token購買力的穩定，當所有權（升值性）與功能（流動性）無法在同一token上體現時，大多項目選擇實現token的升值性（商品／股份），并另外引入穩定幣（貨幣），來形成雙token的生態模型。
沒有設計穩定幣的公鏈，長久來看，由于只擁有“所有權”，并不擁有自己的“貨幣”，因此無法自成王國。如果把公鏈看作一個國家，一個新的國家立國，應當如何吸引當地人使用本國發行的貨幣而不是美元來作為價值中介？未來，一個真正良性的區塊鏈項目生態體系，必然會像國家一樣發行穩定幣作為內生貨幣來使用，體系內參與工作的人通過付出勞動時間來賺取穩定貨幣。
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