加密貨幣如何顛覆傳統風投？

2018-6-21 07:20

來源：鏈聞ChainNews 作者: 汪澤

證券型代幣將會是顛覆傳統風投的新物種

的確，代幣經濟已經來臨，風險資本正在調整自己的姿態，積極參與進來。未來幾年，基于區塊鏈技術的代幣將為風投基金提供新的工具以籌集資本，并維持對投資者群體的控制。「證券型代幣」有可能是顛覆傳統風險投資行業新的物種。

「證券型代幣」是指完全符合監管要求的數字代幣，它可以用于代表任何資產的所有權，比如某個風險資本基金的部分權益。鏈聞 ChainNews 曾發表過一篇深度文章，探討了證券型代幣如何重塑全球資產市場的前景。

在風險投資領域，一只基金及其有限合伙人之間通常的契約模式是在套現之前鎖定資本。由于基金的資產通常都是對初創公司的投資之類，其流動性較低，如果要滿足贖回要求，基金會面臨極高的成本，因此這種鎖定是合理的，將投資流動性不足的特點轉嫁給有限合伙人。

然而，無論是對于基金還是其投資者而言，這種流動性不足顯然都非理想狀態。區塊鏈技術有可能發揮作用，顛覆這種模式。

市場上已經有一些案例。2017年，Blockchain Capital 通過發行一種區塊鏈代幣 BCAP籌集了 1000 萬美元；BCAP 投資者可以提前 10 年套現，辦法是在二級市場上將代幣出售給另外的投資者。Harbor 的 CEO 約什·斯坦 Josh Stein 發現，這樣一來，基金可以鎖定資本，然而卻不用鎖定投資者。

公司要能合法合規地輕松交易所持的基金「份額」，必須實現兩個重大改革：有合規協議和受監管的交易平臺。BCAP 問世的時候，這兩方面都還不存在，但現在已經開始興起。

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