USDT這一類穩定貨幣是由一個獨立機構發行的，抵押了真實資產的密碼貨幣，與法定貨幣相比改變的只是技術形態，本質上還是發行人對公眾的債務，換句話說是金本位模式的，只不過信用、主體從國家變為了代幣發行機構，信用
評級也就無從說起了。BNB和HT這一類的交易所代幣走的是另外一個路數，即信用貨幣模型，代幣本身就是信用，實質上是發行主體信用的證券化，具有
金融屬性，代幣創造過程即是一種信用創造過程，比如和交易所的收入掛鉤，此時代幣就不再是無意義的了。
事實也證明，代幣的信用創造功能對于交易所快速發展至關重要，尤其是市場快速下跌時刻的循環流動性注入非常有意思，這就是信用類代幣比資產抵押類代幣更受歡迎的原因。應該說，從完全放任自由的市場到中心化機構的出現，是市場自然而然演化的結果，撇開中心化交易所的種種弊端不談，交易所代幣本身是具備很強的市場競爭力的，同樣也適合于分布式交易所。
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