四股力量逐鹿區塊鏈+供應鏈金融，純技術公司靠什么謀得市場？

綜合區塊鏈創企的供應鏈金融業務來看，最早一批區塊鏈創企在供應鏈金融市場的遇冷，或許也和其業務模式有關。

供應鏈金融業務中，區塊鏈企業往往集中發力應收賬款融資、流轉；核心企業近期有發力ABS等平臺建設趨勢，融入區塊鏈技術，自成體系；以銀行為首的金融機構業務全面鋪開，并在福費延等較為“冷門”的應用中也有涉及；科技公司尤其是金融科技公司憑借“跨界”資源和經驗，也在占據更多的市場份額。

相較來說，單純的區塊鏈技術公司，在資源方面難以和其他三類公司抗衡，技術應用場景也較為單一。

區塊鏈創企在供應鏈金融方面的布局，更多集中在應收賬款融資/保理上。復雜美供應鏈金融方案基于白條系統進行，趣鏈的應收賬款容易通過“金票”系統進行，二者實質上都是商業承兌匯票的變形。而借助區塊鏈技術，可以實現票據的拆分和流轉，便于中小微企業融資。

麥肯錫咨詢機構統計，目前全球有2萬億美元的信用帳款閑置資金。如果將這筆可融資、相對安全的應收款項，有效地通過供應鏈金融盤活，全球可以多獲得200億美元的潛在收入。國家統計局數據也顯示，截至2018年7月份，中國企業的應收帳款為13.93萬億元，預計到2020年我國供應鏈金融市場規模將達到27萬億元。

雖然應收賬款融資市場規模在持續擴大，但是相較于傳統的，以保理和貨押為主的貿易融資，供應鏈融資更多地是核心企業與銀行間達成的、系統性的融資安排。這也意味著，區塊鏈企業會遇到供應鏈中核心企業的沖擊。

3月1日，蘇寧金融發行首筆供應鏈金融ABS。8月1日，騰訊“供應鏈金融+區塊鏈+ABS平臺”微企鏈與渣打銀行合作的首筆區塊鏈供應鏈金融業務落地。

2018年12月18日，度小滿金融作為技術服務商，參與“中泰天風-金保貝供應鏈金融”供應鏈金融ABS發行，發行總規模2.6億元，基礎資產為保利公司受讓的供應商向中國宏橋祭壇有限公司下屬公司提供貨物或服務，而享有的未到期應收賬款債權。2018年9月19日，金融壹賬通上線ALFA（阿爾法）智能ABS平臺。

金融壹賬通投資一賬通CEO黃紹宇曾表示，要通過打造區塊鏈+ABS，重塑信任機制。他認為，區塊鏈的特性有效解決了信息傳導機制方面信息的同步以及不可篡改，通過重塑ABS場景中的信任機制，對原始權益人更好地獲取投資人信任會有重要幫助。

此外，大型金融機構在供應鏈金融方面，可以落地更多業務場景。上半年，多家銀行牽頭，布局區塊鏈福費延交易，而福費延業務在區塊鏈科技公司的供應鏈金融布局匯中存在感稍弱。

5月22日，桂林銀行接入“融易鏈”區塊鏈福費廷平臺。4月11日，蘇寧銀行完成首筆區塊鏈福費廷（BCF）業務交易，交易對手為建設銀行江蘇省分行，標的金額1億元。1月22日，中信銀行與中國銀行、民生銀行合力開發了區塊鏈福費廷交易平臺在濟南分行業務落地。

眾安科技告訴互鏈脈搏，一些區塊鏈+供應鏈項目陷入停滯，原因主要有四個方面：一是缺乏業務場景，難以獲得核心企業主產業支持；二是缺乏業務運營能力，缺乏體系化業務運營管理組織，未能將產品在上下游企業中有效推廣；三是資金成本過高，導致給到融資企業的價格不具有吸引力；四是行業選擇不合適，供應鏈金融目前在行業上并不具備普適性。

從眾安科技提出的落地痛點來看，無論是產業鏈上核心企業、金融機構，在業務場景和運營，以及資金流上，都占據更大的優勢。