產品和用戶之間關系并不緊密
沒有準入機制的存在，只要注冊一個賬戶就可以使用產品，一個人可以注冊多個賬戶。和 Gmail 類似，有真實用戶，除了用數據分析的方法難以得到用戶背后的價值，就不如擁有賬戶體系的 Facebook。開放銀行雖然開放了 API，但是客戶和數據仍然自己掌握中，這也是
金融機構最大的無形資產。而開放金融實際上與客戶是弱關聯的，插拔式的服務使得 DeFi 難以捕獲客戶價值。如前所說，除交易外的金融并不高頻，用戶難以通過流量對產品創造價值，于是客戶本身的數據就非常有價值。
目前只能管理鏈上資產
DeFi 上實際都在鏈上進行，對于鏈下的活動基本不會涉及，因此 DeFi 處理的都是鏈上資產。而一旦涉及鏈下，就需要處理類似資產映射、產權歸屬、資產保護等問題，這并不是 DeFi 本身可以解決的。DeFi 需要更多的其他的機制去輔助，特別是如果要進行鏈下溝通并處理真實的資產。行業一直有對傳統鏈下資產進行
tokenized 的愿望，從一個局部的鏈下資產入手，逐漸尋找真實金融需求，或許是擴展 DeFi 的一個手段。
潛在犯罪問題會導致行業風險
也是因為不用準入，那賬號后面的真實用戶，是難以被定位到的。那借來的數字資產如果被用于非法用途，責任在誰？像金融機構都會做 AML 的過程，就是為了防止和犯罪行為有關聯，沒有做好 AML 會觸碰監管。而 DeFi 未來繁榮后，數字資產價值體現，被用于犯罪反向的行為是需要找到責任主體的。
三大要素將是 DeFi 發展的基石
雖然我們認為 DeFi 有多種因素制約了發展，如果分清主次后，我們認為只要有三大要素可以得到解決，DeFi 的整體發展方向問題不大，分別是：1、明確的使用場景；2、清晰地價格基準；3、易用的基礎設施。我們將在以下篇幅詳細討論。
DeFi 發揮功能需要明確的使用場景
金融之所以會產生，在客觀角度講是由于信息不對稱造成的。在主管角度講是金融融機構承擔了信用和風險管理。一篇央行工作論文就提出，銀行的原型誕生于意大利的佛羅倫薩，伴隨著手工制品的生產能力提升，行業誕生了對金融的需求，于是商人們就成立了商人銀行，以滿足貨物和支付之間的不匹配。商人銀行就是現代銀行的前身，具備了供需配置、價格發現、支付服務和信用支持。
脫離實體會埋下危機的種子
金融的發生是伴隨了真實需求而產生的，背后代表了商業上實際的需求，如墊款、支付、撮合、信用背書等多種需求。而金融發展到后期，股票、債券等產品出現，使得金融產品不僅有上述具備傳統功能，也具備了投資功能，積極方面是金融產品定價、價值發現以及公允價值評估等更加市場化，但也埋下了投機的種子。再往后期，金融進入過度的繁榮期，金融產品基本脫離了實體經濟的范疇，進入嚴重投機的領域，如 CDS、CDO 等衍生產品配合過度的投機，造成了金融危機的爆發。
由此可以看出，金融需要商業的支持，商業也是金融的基石。適度的金融可以活化資源，過度的金融會使得投機泛濫，會對正常的金融系統帶來災難。所以 DeFi 需要真實的使用場景。
DeFi 先有架構，后有需求
而基于
區塊鏈和數字資產的去中心化金融則相反，先有模仿現實世界金融工具的產生，返回去再找具體的需求。這就會造成金融基礎貌似齊備，但是需求沒有出現的現狀。當然，這也和純鏈上易做，和鏈下結合難做的現狀脫離不開關系。
DeFi 基礎架構相對齊備，可以滿足相應場景
金融中介一般負擔三大功能：支付、信用和撮合。這三個功能其實是區塊鏈完全可以負擔起來的，
比特幣本身就是一種支付系統，雖然最后偏向了價值存儲。而比特幣之后誕生的
數字貨幣都可以用來支付，像 Ripple、Stellar 等項目就是以純支付工具去的場景去切入商業的。
信用方面，區塊鏈是去信用化的，金融中介的作用讓位于密碼學算法，區塊鏈架構可以保證鏈上數據不可篡改，大機構背書的信用被共識所替代，是一種新的信用形式。
撮合機制層面上，去中心化交易所剛剛起步，交易可以直接在鏈上完成，說明區塊鏈上的撮合是可行的。當然更大的場景還是要借助鏈下，尤其是涉及數字資產和其他資產（如法幣）互換的情景。
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