5000字徹底讀懂瘋狂的“ICO、區塊鏈、比特幣”江湖

最近，有一個概念非常火，叫做ico。突然之間，ICO好像變成了一個暴富平臺，無數人蜂擁而入；但是這幾天，網上有文章說它是詐騙，接著又有傳言，說監管將ICO定性為非法集資。那到底什么是ICO？區塊鏈、比特幣又是什么呢？它們之間有什么關系？

區塊鏈、比特幣、ICO這三個東西，相互關聯，但又非常不同。我假設你是不懂金融，也不懂網絡，更不懂數學加密算法的讀者，我爭取用最通俗的語言，一個一個來講明白，它們到底是什么鬼。

區塊鏈，簡單來說，就是一套“加密的分布式記賬技術”。“加密”是數學概念，“分布式”是網絡概念、“記賬技術”是金融概念。你不用背住這個所謂的“定義”。如果你理解了“中心式記賬”，自然而然就會理解“分布式記賬”了。

什么是“中心式記賬”？中心式記賬，這是當前金融行業廣泛采用的記賬系統。

舉個例子，我們的資金是存放在銀行的，比如我在XX銀行有5000塊錢，這在銀行其實表現為一條數據，銀行是用一個中心數據庫來存儲這個數據的，為了防止意外和災害，它還建有備份的數據庫來存放這個數據的副本，這種記賬方式就是中心式記賬。

我對這筆資金的所有操作，都需要通過XX銀行做身份認證和修改授權，才能完成。

這樣的中心式記賬有很多好處，但也有兩個你未必重視過的問題：

第一個就是如果中心（比如銀行）出現問題，例如黑客攻擊或者系統錯誤，導致記賬數據被篡改或損壞，就可能導致整個系統的危機甚至崩潰。雖然這種可能性很小，但并不是完全不可能。

第二個就是這種運作模式因為賬本的唯一性，依賴的是中心的信用，即銀行的信用，如果這個“中心”的信用出現問題，比如銀行擅自篡改數據，那么客戶的權益也會受到侵害（例如已經發生了很多起的銀行職員利用職權盜用儲戶資金的事件）。現在的辦法是依靠嚴格的監管。但所有的監管都不完美，都會存在漏洞，導致人為事故。

區塊鏈的出現，則解決了這個問題。

我們剛才說，區塊鏈是一個“分布式記賬技術”，也就是說，我有5000塊錢這件事，不是記錄在“中心”（比如銀行）的數據庫里的，而是記錄在全網所有的計算節點上的，也就是這5000元錢屬于我，是獲得全網所有計算機確認的。

這聽上很神奇，也很讓人費解。很多人的第一個問題就是：這安全嗎？比如，既然我的電腦上，也有“你有5000元”這條記錄，那我把這5000元改成我的，行嗎？

幾乎不可能。這就是“加密”兩個字的含義了。這個“加密的分布式記賬技術”中的加密算法，導致如果你想要篡改數據，需要“說服并修改”“素不相識”的全網50%以上計算節點。而如果系統中計算節點數量足夠多，這基本上是個不可能完成的任務。

那這個聽上去怪怪的“加密的分布式記賬技術”，有什么用呢？

本質上，它就是建立了一個“不需要中間人的信用體系”。在沒有中間人（比如銀行、證券交易所、投票站等等）的情況下，所有的交易依然可信，甚至更加可信。

這個“不需要中間人的信用體系”，理論上，可以用在很多“中間人”并不能被100%信任的地方，比如股票交易、資產轉移、選舉、合同公證，比如，數字貨幣。  

于是，我們就不得不提到比特幣了。比特幣，就是基于這套“加密的分布式記賬技術”的，“不需要中間人的信用體系”的數字貨幣。或者簡單來說：比特幣，就是一套去央行、去中心化的貨幣體系。

這也是比特幣讓很多人費解的地方。沒有央行，那這個“貨幣”是誰發行的呢？

2008年10月31日，一位自稱中本聰的人，向幾百位密碼學家發送了一封郵件，宣稱他研究出了一個新的電子現金系統，“完全是點對點的，無需任何可信的第三方”，郵件附了一個鏈接，通向一個九頁的白皮書，其中描述了一個新的貨幣系統。同年11月16日，中本聰放出了比特幣的先行版本。

要講到央行和貨幣的關系，就要稍微講一點點歷史了。

二戰之前，很多國家發行貨幣都是基于本國的黃金儲備的，即發行貨幣總量等于本國黃金總量，國際間貿易結算使用黃金，因此又叫做“金本位”。

直到羅斯福時代，由于經濟的發展，黃金儲備的量已經不足夠支撐紙幣的發行，于是放棄了金本位制，改用國家信用為擔保來發行貨幣。

這種以國家信用為擔保來發行的貨幣，給了央行調控經濟的權力和工具，可一旦國家可以根據自己的意愿來發行貨幣，就有可能導致貨幣超發。這樣，在國家信用破產的時候，貨幣價值兌換不回等值的黃金，貨幣的價值也會大減，甚至一夜之間趨向于零。

那到底是金本位好，還是以國家信用為擔保，發行貨幣好呢？這個問題一直爭論不休。中本聰的比特幣體系，就選擇了效仿“金本位體系”。

這種效仿，體現在兩個方面。

第一，儲量有限。

中本聰把比特幣發行總量設定為2100萬枚，只有這么多了，算法決定了比特幣絕不超發。這就像黃金在地球上的總儲量有限一樣。

第二，越來越難挖。

比特幣的儲量，在第一個四年，可以被挖出大約一半。然后每四年減半，難度越來越大。這就像黃金一開始可以在地表撿到，后來要掘地三尺，再后來要到深海才能找到。

就連這個名字“挖”比特幣，和挖比特幣的計算機，被叫做“礦機”，都是模擬黃金的。

這個“挖”比特幣的邏輯，簡單來說，就是每10分鐘就會有一道數學題被扔到網絡中，大家比賽，看看誰算得快。算得最快的計算機，就會“挖”到一定數量的比特幣。

真實的挖礦，是一個復雜的數學邏輯。如果沒有數學背景，你簡單地這么理解就可以了：計算機的算力，就相當于挖黃金的體力。體力越多的人得到越多黃金；算力越多的計算機，得到越多的比特幣。

所以，你現在理解比特幣了。比特幣，就是互聯網世界的虛擬黃金。既然毫無實際價值的黃金，可以作為貨幣，大自然就是黃金貨幣的發行者，那么比特幣，理論上也可以作為貨幣，算法就是數字貨幣的發行者。

黃金，和比特幣的發行，都不需要央行。

下面就帶來一個問題，黃金之所以被選為貨幣，是因為人們接受。有同樣屬性的銅、鐵、錫，最后沒有成為貨幣，是因為人們沒有選擇用它們交易。最后，銅鐵錫只能是商品，而金銀因為人們的選擇，成為了貨幣。

那么，人們一定會選擇“比特幣”作為貨幣嗎？如果我發行一個“張三幣”，你發行一個“李四幣”，憑什么它成為了今天價值幾萬元一枚的“貨幣”，我的就一文不值呢？怎么才能讓我的“李四幣”也和比特幣一樣值錢呢？

最初比特幣也是沒有任何價值的，第一筆獲得市場流通的交易是2010年5月22日，一名程序開發員用1萬枚比特幣，買了兩份披薩，按照今年最高點價格，這兩份披薩價值4000萬美元，這天被比特幣愛好者稱為“披薩日”。

但是比特幣后來慢慢值錢起來，是因為有人用，有交易場景。用得人多了，比特幣才真正開始值錢起來了。

比特幣的去中心化，使得它天然具有匿名、無監管、跨國等特點，加上高可靠性和安全性，受到了某些特定人群的青睞。比特幣最開始，是在很多跨國交易和黑市交易中流行起來的，比如毒品交易和跨國洗錢都喜歡使用比特幣。

同時，由于它虛擬資產的特性，又逐漸獲得了市場的認可，有了穩定的價值，越來越多的人開始使用它作為規避金融監管或者避稅的工具。比如一些國家的富人，通過購買比特幣來實現財富的轉移和傳承，以規避遺產稅。

今年年初的比特幣大漲，就是個明顯的例子，中國人覺得是因為國家外匯管制，有錢人通過比特幣轉移資產；美國人覺得是因為川普上臺，大家購買資產避險；印度人覺得是因為莫迪反腐，很多人手中的大鈔用不出去，只好購買成數字資產。這些都說明，越來越多的人開始接受比特幣，并且把它當成資產看待。

比特幣從傳統定義上來看，還不算真正意義上的貨幣。目前全球主要國家都對比特幣持觀望態度，但是，越來越多的國家都開始至少承認它的“數字資產”的身份。否則，避稅、轉移資產等問題，無法解決。

比特幣的成功，使得市場開始期待下一個比特幣。于是，就出現了很多其他類型的基于區塊鏈技術的數字貨幣，例如以太幣、瑞波幣、未來幣、狗幣等。甚至，還有很多傳銷公司，發行各種完全不著調，沒有交易場景的數字貨幣。用比特幣的暴富效應作為誘餌，用傳銷的手段，出售注定一文不值的各種“傳銷幣”。

去判斷每一種虛擬貨幣的未來價值，這對絕大多數人來說，是不可能的任務。所以對大多數讀者來說，除非你是專業人士，除了比特幣之外，其他虛擬貨幣，最好非常謹慎地對待。

還要解釋一下，我們把比特幣稱為“數字貨幣”。但是“數字貨幣”這個詞的意義非常廣泛。各國央行提到數字貨幣時，大多指的是“不以現金為載體”的傳統貨幣，比如無現金的美元，無現金的人民幣，并不是指比特幣，或者其他去中心化的數字貨幣。

區塊鏈，以及基于區塊鏈技術的比特幣的火爆，引發了無數人對區塊鏈的巨大熱情，和“區塊鏈還能干什么”的更多想象空間。對這些應用的想象，直接導致了ICO這個概念，在今年上半年突然變得炙手可熱。

ICO

什么是ICO？ICO是（Initial Coin Offering）的縮寫，它跟IPO（Initial Public Offering）不但看起來類似，意思也差不多。IPO是首次公眾發行，ICO則是首次幣發行。

ICO是一種為區塊鏈項目籌集資金的方法，它不是把公司股權拿出來發行，而是把區塊鏈項目的數字貨幣用來發行，收取的也是通用的數字貨幣，通常為比特幣或者以太幣。

舉個例子。我今天想基于區塊鏈技術，做一個“去中心化的公證處”的項目。我覺得這個項目，在未來大有可為。于是，我組了個團隊，但是缺錢怎么辦呢？

以前我們創業融資，需要經過一個復雜的評估過程，通過各種指標來確認項目的可行性，最后才有少部分項目拿到天使投資、風險投資（VC）的錢。你想到股市上去融資，那就更復雜了。

你需要嚴格規范你的經營行為、提供非常多的報表、甚至主要負責人要承擔一定法律責任，以防止你作為經營者，相對于股民、中小投資者，掌握了更多不對稱的經營信息，可以很隨便地侵害投資人的利益。

比如，你用高價從親戚公司買不值錢的東西，利益就轉移了。所以，國家對投融資這件事情，一直管得非常嚴。

但是，在ICO平臺上，你融資，簡單到讓很多專業的金融人士完全看不懂。你連一個公司都不需要注冊，可能只是隨便幾頁項目白皮書，有時候甚至連白皮書都沒有，只有一個項目愿景，發行一個“張三公證幣”，出售一小部分，就能夠換來價值幾千萬甚至上億美元比特幣或者以太幣。

這些投資人傻嗎？這些投資人，大概有三種。

第一種，是投資人。這些投資人，真懂區塊鏈、真懂投資。他們真相信這個“張三公證幣”是能解決真實問題的，這個團隊最終是能做得非常好，賺到大錢的。對他們來說，他們投的是項目，只是以前投美元、投人民幣，現在投比特幣，投以太幣。

第二種，是投機者。這些投機者把“張三公證幣”當作股票，把ICO當成IPO，把發行“張三公證幣”當成打新股。反正只要有人用更高的價格接盤，我就能賺到錢。這個“張三公證幣”是騾子是馬，未來能不能賺錢，我不懂，更不關心。

第三種，是跟風者。他們什么都不懂。甚至是被投機者算計的，是被傳銷組織騙進來的。他們中有些人在享受著“張三公證幣”，“打新股”式的增值，體驗一種自己都覺得不真實的快樂。

投資人、投機者，跟風者的扎堆，吸引了行騙者大舉進軍ICO。天啊，人傻、錢多，速來！無數的騙子，加班加點地制造完全不可能有未來的項目，上ICO平臺融資，用自己的“李四幣”，“王五幣”，交換比特幣、以太幣。再把比特幣、以太幣賣掉，換成美元、人民幣，再跑路消失。

由于交易中ICO使用數字貨幣，融數字貨幣，所用到的雙邊都是數字資產，所以目前一直處于監管的真空之中。

你可以把ICO當成是一個完全沒有監管的眾籌、融資平臺。加上國內投資渠道有限，散戶投資熱情高漲，所以這種沒有門檻、沒有監管的投資渠道，就成為了各路資本熱捧的對象。

因為ICO的交易者必須使用比特幣或者以太幣，這又進一步推高了比特幣的價格，這樣不斷循環，導致今年以來比特幣從1000美元漲到4000多美元，漲幅達4倍。

比特幣又多了一個使用場景，這進一步加強了數字貨幣的愿景，形成正向激勵，導致數字貨幣雞犬升天，各種暴富神話充斥坊間，ICO投資迅速過熱，亂象叢生。這種缺乏監管又瘋狂的場景，特別像兩年的P2P。