距離中國
香港證監會頒布《有關針對數字資產投資組合的管理公司、基金分銷商及交易平臺營運者的監管框架的聲明》已有一個月，就目前市場對此份監管文件的反應，以及是否有機構積極開拓香港市場等問題，《核財經》采訪了火幣中國旗下
火幣律林總經理楊錦炎。
對香港此次頒布的新規，他首先表示十分樂觀。
他告訴《核財經》，香港新規發布后，部分數字資產機構已在積極行動，將企業轉入香港，申請或收購香港的
金融牌照以進行合規經營。火幣交易平臺也在積極探索和響應香港監管沙盒制度。
香港證監會此次頒布的監管文件，對數字資產的基金管理公司、基金分銷商以及交易平臺均做出規定，特別是針對交易平臺推出了監管沙盒制度。楊錦炎稱，中國內地也有類似于沙盒的監管方式——“試點”。
在他看來，從三大礦機生產商赴港IPO到此份監管文件的出臺，皆表明香港政府對
區塊鏈行業采取了較為務實且寬松的監管政策，這有利于更多主流機構和參與者合法合規入場，鞏固香港在區塊鏈領域的全球領先地位。
試點是類似于沙盒的監管方式
核財經：香港頒布的監管文件稱，將對交易平臺實施“監管沙盒”制度，您怎么看這項舉措？中國內地若實施監管沙盒，需要做出哪些改變，預期效果會怎么樣？
楊錦炎：監管沙盒最早是英國使用的監管方式，主要應用在金融科技等創新領域。目前在區塊鏈行業采用沙盒監管的國家不少，比如加拿大、新加坡、中東的巴林等，也有企業通過了當地的監管沙盒測試。
區塊鏈行業出現了很多新的商業應用，比如錢包、礦池等，很多國家都沒有明確的監管政策，用監管沙盒進行“實驗性”的監管是比較恰當的方式，可以有效地平衡監管和創新的關系。
其實，中國內地也有類似于沙盒的監管方式——“試點”。我們可以看到很多中國政策的出臺是先行試點，根據試點效果決定是否全面推廣。我認為，如果中國內地施行監管沙盒，會比其他國家或地區做得更好。目前來看，海南對于區塊鏈的支持力度還是很大的，期待海南在這方面能夠進一步突破。
核財經：此前，核財經采訪中國
區塊鏈應用研究中心顧問、中國金融博物館理事長王巍，他表示“國內有些地方政府可以學習香港的經驗，根據自己的判斷搞些區塊鏈特區”，您覺得這種方式實現的可能性大嗎？
楊錦炎：王巍館長對于傳統金融和新興金融都有著十分深入的見解，我覺得他的建議十分務實且可行。王館長說的“區塊鏈特區”，其實和監管沙盒、“試點”的監管方式如出一轍。我們期待中國內地能早日推出監管沙盒，以促進行業與監管互動，形成良好的行業發展秩序。
核財經：香港監管標準中列出了諸多需要向投資者披露的信息，這個設定的門檻高不高？具體要具備什么條件？
楊錦炎：向投資者披露的信息都是一些基本要求，我認為門檻并不高。比如，托管是非常有效地防止欺詐的手段，在騙子混在行業中的時候，有道德底線的企業很難發展起來，“劣幣驅逐良幣”；對投資組合進行估值，公示估值的方法、模式等，也是為了保護投資者最基本的要求，基金的收益及虧損都應當公開透明，否則很難避免
數字貨幣基金企業弄虛作假。
根據香港新規，數字貨幣投資基金獲得發牌條件一般有：只向合格投資者募集資金；選擇合適的資產托管方案，包括自托管、第三方托管或存放于交易所；審慎、小心地對投資組合進行估值，對估值原則、方法、模式及政策作出合理適當的選擇，并妥善向投資者進行披露；設立良好的風險管理及控制體系；聘請會計師對管理基金進行外部獨立審計；保留合適的流動資金。
核財經：針對香港這份聲明，您對將去香港申請牌照的虛擬資產投資組合的管理公司、基金分銷商及交易平臺有什么建議？
楊錦炎：首先，要有法治思維、規則意識，一個企業要想做強做大必須堅持走在合法合規的軌道上。其次，一定要聘請有經驗的律師事務所、中介機構作為咨詢機構，否則在合規道路上會走很多彎路。最后，要有足夠的戰略耐心與監管互動，因為區塊鏈作為新興行業，許多新問題對于監管層來說也是首次碰到，需要更多互動才能探索出最切合實際的監管政策。
部分機構正在積極申請或收購香港金融牌照
核財經：最近，核財經從業內人士那里了解到，他們已經開始與香港律師溝通，打算將數字貨幣投資基金、發行備案都轉移到香港，有了解到業內公司入駐香港的情況嗎？
楊錦炎：在中國“九四”政策出來前，中國也有數字貨幣投資基金的企業，后來就轉移到新加坡。
“九四”政策之后，中國大陸出現的大量
token Fund，都沒有合法地位，面臨較大法律風險。香港新規發布后，我了解到部分機構正在積極行動，將企業轉入香港，申請或收購香港的金融牌照，進行合規經營。從全球來看，對數字貨幣投資基金進行監管的國家非常少，香港的新規領先全球。區塊鏈行業擁抱監管、全面轉向合規經營的大背景下，香港將成為數字貨幣投資基金尋求合規路徑的重要選擇。
核財經：此前Coinspuer董事總經理張軍在活動中透露，目前Coinspuer已是監管沙盒計劃中的成員之一，不知道火幣目前在這方面進展如何？
楊錦炎：火幣在香港新規發布的第一天就發布了聲明，高度評價香港新規務實而積極的做法，并呼吁區塊鏈行業應當積極擁抱監管。火幣對香港監管沙盒的探索響應積極，也非常期待香港特區政府和業界探索出具有香港優勢、全球領先的區塊鏈發展模式。
核財經：業內普遍認為香港發布監管標準是一件好事，這對區塊鏈企業吸引力到底多大？會成為大多數企業的選擇嗎？
楊錦炎：對，香港發布監管新規對于行業來講肯定是一件好事。這次新規立足于投資者利益保護的角度，對交易所、基金管理人和基金分銷商三大主體進行監管。這種做法是務實的，其中還觸及了欺詐、操縱價格等許多業界不良行為，這種監管是必要的。
相比之下，新加坡對
ico的政策十分寬松，對ICO項目不良行為的監管相對較少，并不利于投資者利益保護。
對于基金管理人和基金分銷商而言，香港新規有很大吸引力，因為這方面能走合規路徑的國家或地區非常有限，香港提供了很好的合規通道。對平臺而言，香港以沙盒方式進行監管探索，無疑也是一種利好，我相信其探索的內容也會很豐富。
香港在區塊鏈行業監管與發展上皆居前列
核財經：11月27日，香港電臺報道，香港證監會行政總裁歐達禮稱香港證監會目前難言會否禁止虛擬貨幣平臺在香港上市。可以說，禁止的可能性不太大吧？
楊錦炎：香港的資本市場一直比較開放，從礦機生產商嘉楠耘智、億邦國際、比特大陸赴港IPO的案例看，香港資本市場的開放性依然是領先的。
我覺得，香港沒有必要關閉虛擬貨幣平臺在港上市的通道。一方面，這次香港新規已經明確通過沙盒的方式探索平臺合規經營的渠道；另一方面虛擬貨幣交易平臺是非常穩定而優質的資產，沒有必要把它們排除在資本市場之外。
香港能在全球金融競爭格局中取得舉足輕重的地位，與其兼容并包的開放精神密切相關。香港對于金融科技保持包容性，將更加有利于香港鞏固其全球金融中心的地位。
核財經：香港為何選擇在此時推出這項政策，是否要彎道超車？有無可能成為全球區塊鏈中心節點？
楊錦炎：彎道超車可能還談不上，因為香港對區塊鏈行業的監管一直走在世界前列。此外，（區塊鏈）行業的發展比較靠前。我們可以看到新聞媒體報道出來的數據，香港ICO項目募集的金額一直保持在較高排名，與美國、瑞士、新加坡屬于一個行列。
香港是全球金融服務中心之一，對待區塊鏈行業的態度整體還是比較包容的，這個政策的出臺會讓香港繼續鞏固自己的這種核心地位不動搖。
核財經：因這一政策，業內人士認為未來數年將有大量內地
幣圈人士，從新加坡、日本等國家回歸到中國香港，您怎么認為？
楊錦炎：我認為，香港出臺的監管新規肯定會吸引一部分新加坡、日本的區塊鏈企業到香港去。更重要的是，香港也為中國內地區塊鏈企業出海提供了非常重要的棲息地。但全球主流金融中心在區塊鏈行業的競爭依然激烈，像新加坡政府對區塊鏈行業發展一直是非常友好且積極的態度，區塊鏈行業政策還有可能進一步調整，新加坡的競爭力不容小覷。
香港的優勢在于與中國內地的聯系緊密，在中國內地監管政策趨嚴的情況下，（企業）會優先考慮在香港探求合規的可能性。前段時間炒得比較熱的比特大陸等礦機生產商IPO申請無論能否通過，都說明香港的政策導向對于區塊鏈行業發展是積極的。
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