近日消息，
火幣收購一家
香港上市公司，一些朋友理解為借殼上市，什么是借殼上市？火幣收購了桐成控股是否意味著火幣借殼上市呢？
借殼上市（Back Door Listing）是指，一家私人公司通過把資產注入一家市值較低的已上市公司（殼），得到該公司一定程度的控股權，利用其上市公司地位，使母公司的資產得以上市。在這之后，殼公司往往會改名。因此判斷火幣是否借殼上市，要看是否滿足以上定義。
當一家公司準備借殼上市時，需要挑選一個理想的殼公司，一般而言，殼公司具有以下特征：1、處于夕陽行業，主營業務增長緩慢，盈利微薄或者虧損；2、股權結構單一，方便收購控股。
我們先來看看桐成控股是一家怎樣的公司。
桐成控股，港股代號01611，2016年11月21日在香港那個交易所上市，注冊地在英屬維爾京群島，總部位于香港。其業務始于1985年，迄今已有超過30年的歷史，是一家EMS(電子制造服務)行業的制造商。公司主要制造電器相關產品及電源、電子產品，包括螺管線圈、電池充電器解決方案及電源、LED照明以及PCBA及部件裝配等其他產品。桐成控股的主要的市場分布在美國和歐洲，其中，來自美國的收益更占據其總收益的半壁江山。在美國的收益則主要來自一家客戶(資料中代稱“客戶A”)，客戶A是公司最主要的螺管線圈產品的客戶，占據螺管線圈總收益的九成以上。從2017到2018年中報來看，公司的銷售毛利率從22%下跌到14%，凈利率從1.7%下降到0.6%；經營活動產生的現金流量凈額在營業收入中占比下降了8.22%，可以說，大體滿足一個“理想的殼公司”所具備的特征。
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