數字貨幣行業媒體CoinTelegraph的分析師Chrisjan Pauw認為，究其核心原因，是因為數字貨幣市場目前來看仍然是一個新興市場。初生的、新興的市場的內在特質使它們天生波動很大。
如果將數字貨幣市場與更為成熟的傳統經濟體市場進行比較，會發現數字貨幣市場的流動性仍然相對有限。從宏觀角度來看，全球資金總價值超過了90萬億美元，而整個數字貨幣市場總市值卻在徘徊在2500億美元左右的水平，相差約36000%。從交易量來看，數字貨幣市場的日均交易量約為140億美元，而傳統經濟體市場方面，以外匯交易市場為例，每日外匯交易量接近5萬億美元。再從交易結果來看，外匯交易的價差（也就是買賣價格之間的差額）最多只有幾美分，而數字貨幣交易的價差可能高達幾美元。
以上所有這些都指向了一個非常薄弱、資產價格的波動性如此之大的數字貨幣市場。除了流動性問題之外，Pauw認為，數字貨幣市場每天在迎來大量的新用戶的加入，這也進一步增加了市場的破壞性和的波動性。2018年年初，數字貨幣交易所報告說，他們的新用戶數量正以每天10萬名的速度增長，這對數字貨幣價格的上漲和下跌有重大的影響。
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