手中持有有限加密貨幣資產
（如，山寨幣和比特幣）但是希望進行大宗交易的投資者可以選擇保證金交易，保證金交易可以通過杠桿作用幫助投資者加大投資金額。但需要注意的是保證金交易并不適合所有人，而且會伴隨著很高的風險。
什么是保證金交易？
保證金交易為交易者提供了選擇杠桿投資的機會。舉個例子，我們建立了一個2倍杠桿的保證金頭寸。然后我們的初始自有資本增加了10%，結果由于我們使用了2倍杠桿，收益增加到20%。而普通的交易則以1:1的收益率進行。
由于借貸市場的存在，保證金交易是很有可能出現的。很多資產持有人都很愿意向投資人提供貸款，這樣投資人可以在不同的交易所投資多種貨幣，借款人就可以從中獲取貸款利率。某些交易所中，例如Poloniex交易所，用戶向交易所提供可以用于保證金市場的貸款，然后由交易所自行選擇將貸款放給投資人。每個人都可以選擇借出自己的山寨幣（altcoin）或者比特幣并且從中獲取貸款利率。這種方式最大的缺點是貨幣必須存放在交易所的錢包中，而它一般不像硬件錢包那么安全。
什么是加密貨幣貸款？
加密貨幣貸款是圍繞做空的概念展開的一種新的賺取貸款利率的方式。大家無需理解做空背后的含義，但是必須要知道你是在將自己的資產貸給其他“做空”的交易人。進行加密貨幣貸款的好處是無需擔心借款人會“卷款潛逃”。因為你的資產實際上由交易所持有，并且在借款人沒有還清貸款的情況下，交易所不會允許借款人將資產變現。與加密貨幣交易類似，投資者可以選擇使用自助貸款機來實現自動化貸款并且自己完成貸款手續。
“老牌日本公司Abic 公司從本月起已經開始提供加密貨幣比特幣擔保貸款（Bitcoin secured loan）。這是日本首個使用加密貨幣作為抵押品獲得日元貸款的服務。正如其名稱所表明的那樣，客戶可以用比特幣作為抵押品獲取貸款，該服務對企業和個人都適用。客戶可以借一個月到五年。貸款最多可以分 60 期償還，不需要預付費用。
Abic公司加密貨幣擔保貸款旨在為客戶提供了獲取資金的渠道，而無需出售其加密貨幣。因為根據日本稅收政策，這類加密貨幣貸款的一個主要好處是，不必因出售自己的虛擬貨幣而受到高達 55%累進稅制的影響。Abic公司將保存用戶的加密貨幣，并設定質押……一般來說，質押是用虛擬貨幣作為抵押品來設定的，但一旦該虛擬貨幣市場價格上漲，就有可能賣出。”
——選自鏈聞ChainNews
那么加密貨幣貸款的缺點有哪些呢？
加密貨幣貸款最大的缺點是借款人必須要承擔很高的風險。如果交易所關閉了或者如果他們卷款跑路了，那么你就會失去全部資產。這種案例之前已經出現過，而且有可能會再次發生。如果你選擇只在一家交易所進行大筆投資，那么風險就會更高。
保證金交易的成本與風險
保證金交易的成本包括向交易所和借給你資產的交易所用戶支付的利息，以及向交易所支付的手續費。而且預期回報越高，損失的風險就越大。最糟糕的情況是你會失去你投資在交易所內的所有資產。當你的損失程度達到清算價值時，交易所就會立即關閉你的頭寸保證你只是失去自己的全部資產而不至于損失貸款的全部金額。
舉一個例子
，如果我們說的是標準交易，即1:1的杠桿作用，那么只有當頭寸金額接近0的時候才算是清算價值。當杠桿率增加時，清算價值會更接近買入的價格。舉個例子：假設比特幣的價值是$1000，我們已經以2:1的杠桿率買入了1個比特幣，我們在交易所進行交易的全部資本將會是1000美元+借來的1000美元。這時的清算價值將會是500美元多一點，因此，我們最大的損失會是初始的1000美元再加上利息和手續費。保證金交易也可能會出現與市場逆行的情況，而且我們也可能會用杠桿做一個空頭頭寸。
下面??是進行加密貨幣保證金交易時必須要注意的幾點：
保持一定的資產權益
交易平臺總是會要求交易者在平臺上維持一定的資產權益，通常最低30%。如果你的賬戶余額低于30%，平臺會要求你充值。如果你無法存入更多的資產或者你就是不想存，你的經濟人會被迫關閉你的頭寸交易來增加賬戶內的資產權益。
支付的利息可能會超過收益
保證金交易可以帶來很高的收益，特別是當在短期投資中。但是如果你投資之后預期的升值并沒有出現，你就要考慮止損并且支付短期利息。如果繼續保持頭寸，那么即使你的股票價格會增長你仍然還是會由于高額的利息而整體損失。有可能你最終獲取的收益不足以償還貸款。
你有可能會債務纏身
保證金交易不只能夠放大收益，同時也會放大損失。如果情況不對，你可能不止會損失掉投資的資本，還會由于無法償還貸款和利息而債務纏身。如果你不夠謹慎的話，債務可能會越堆越高。投資之前，你也要考慮到保證金賬戶比普通賬戶在市場波動上會更敏感。這也增加了保證金交易的不可預測性。
關于投資保證金交易的溫馨小貼
風險管理
當你投資保證金交易時，定好風險管理規則是很重要的事情，切忌貪心。仔細想好你能夠承擔風險的金額是多少并且時刻提醒自己這筆錢可能再也回不來了。
高度關注
加密貨幣是一類很不穩定的資產。加密貨幣的保證金交易伴隨著雙倍的風險。因此以杠桿頭寸做短期交易前要再三考慮。而且，盡管交易所日常服務費數目微小，但是長期積累下來也是一筆很大的金額。
極端波動
有些時候，加密貨幣交易會經歷一些雙向的極端波動。極端波動可能會帶來的風險是：價格下滑可能會觸到清算價值。這種情況通常發生在杠桿率很高而且清算價值很接近的情況下。你可以利用這種下滑，預設一個收倉目標并且期望下滑會碾過你的預期為你帶來一筆可觀的收入然后最終回到原來的價格。
判斷自己是否應該進入保證金交易嗎
我們強烈建議避免保證金交易除非你已經做過大量調查或者你經驗非常豐富。不借用杠桿率貸款投資加密貨幣交易出現損失已經夠令人傷神了
，何況保證金交易會將壓力放大數倍。
當然，如果你沒有我們這么保守并且仍然愿意進行保證金交易，你首先要做的就是閱讀你要進入的交易所內所有關于保證金交易的文檔。你應該了解建立及關閉保證金頭寸的相關知識并且確保你知道什么是保證金追加和保證金比率，而且至少復習一下保證金交易策略中的一些細節。
可以進行保證金交易的數字貨幣交易所
目前大多數交易所都可以進行保證金交易。盡管保證金交易可能會為投資者帶來巨大的收益，但是另一個不可忽視的問題是它存在一定的安全隱患。加密貨幣交易者一定要盡量減少在交易所內持有的貨幣數量。這是因為交易所一般都是黑客們很喜歡的攻擊對象，而且最近已經發生了好幾起黑客攻擊交易所的事件。
保證金交易讓我們在不提供必要的比特幣數量的情況下就能增加頭寸。這樣我們就可以減少交易所錢包賬戶內的貨幣數量。舉個例子，如果投資組合中包括5個比特幣，我們希望對沖比特幣降價帶來的風險，就可以建立一個10倍杠桿率的空頭頭寸，相當于投資組合的40%。而建立這樣一個頭寸只需要它的1/10或者杠桿率的10倍。這就意味著我們只需要持有0.2個比特幣就可以進行投資而且我們的比特幣會很安全的（由于錢包內貨幣數量很少，黑客一般不會去攻擊）存放在硬件錢包中。
注意保證金率
加密貨幣保證金交易可能是風險最高的投資之一。加密貨幣投資本身風險就很高，保證金交易會讓它的風險變得更高。你可能通過投資短期內就獲得巨額資金。與普通交易不同的是，保證金交易可能會讓你失去全部初始資本。而且，杠桿率越高，你賠空的就越快。舉個例子，如果你打算以4:1的保證金率買進，然后頭寸降到25%或者由于你很可能要支付一些費用降到更低，然后你的經濟人就會要求追加保證金，最終你可能落得兩手空空。
結論
只有當你投入的資本足夠償還你的貸款以及各種利息和費用時，保證金交易投資才能夠盈利。如果你正在考慮進入加密貨幣保證金交易，你可能要從嬰兒學步的階段開始然后在投資過程中不斷積累經驗。保證金交易其實也沒有特別恐怖，只要你能將風險控制在最低，它就會成為一種很有價值的投資工具。
補充閱讀Abic 公司成立于 1973 年，總部設在東京，提供的擔保貸款產品范圍廣泛，包括商業貸款和房地產貸款。
作者簡介 Genson C. Glier
零識僅為翻譯中文供大家學習使用，本文版權歸英文原作者所有。
