珠聯璧合，鏈幣不分家。如果真要做無幣的鏈，區塊鏈精華損失大半。提無幣鏈的人，要么沒真正搞懂區塊鏈，要么是一種策略，等待政策拐點。
激勵是經濟學概念，是企業家精神和工匠精神的源泉。我們改革開放取得前所未有、舉世矚目的成績，歸根結底是有了激勵機制，激活了十三億人的積極性。
通證是用Code解決了激勵問題。
實際上，通證有四個定位：
首先第一種，它是組織的“內部糧票”，我們說工資、獎金、就餐卡、購物卡、Q幣、上網密碼、證書等，凡是具有權證的，有價值的，都是通證。我企業內部發通證，為了激勵，“內部糧票”，合法的，沒人管你。區塊鏈發通證是沒禁止的，合法的，沒有問題的。
第二種，如果拿通證去與外部人交換，通證就像郵票、紙黃金一類的，就是虛擬商品或虛擬財產，性質就變了。
第三種，如果用通證去融資，不管公募的還是私募的，要到交易平臺上去交易，這就是艾西歐了，屬于有價證券。不管是募集法幣還是加密幣，我國已認定它是非法集資。
第四種，有些通證已經具備貨幣屬性，就是
數字貨幣了，比如
比特幣，能夠用來支付買東西。
艾西歐和加密幣都是通證幻化而來的，是廣義的通證。這里，艾西歐和交易所是非法的；加密幣和挖礦是灰色的，你要做沒人把你抓起來，但你有糾紛法律也不保護你。
內部糧票、虛擬商品、有價證券、數字貨幣，這是通證的四個定位。國際上也沒有定性，也在討論。四個定位不同，分屬于不同政策監管。內部糧票沒人管你，虛擬商品必須交稅，有價證券要接受證券法監管，數字貨幣必須接受反洗錢法監管。國外普遍遵循風險控制下的最大限度保護創新原則。我國政策最嚴最簡單，直接宣布艾西歐或有價證券屬非法集資。
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