必須指出的是，一段時間以來，美國投資者已經可以使用一種
比特幣相關的
金融工具了。Bitcoin Investment Trust是由比特幣公司G
btc旗下的Grayscale所運營的，截至2018年2月，該信托基金持有共約17.5萬枚比特幣。然而，由于GBTC沒有按照1940年的《投資公司法》向美國證券交易委員會進行注冊，同時Grayscale Investments于3月份宣布了其他幾個以山寨幣為基礎的信托基金，因此GBTC不具備ETF的資格。這些產品通過柜臺交易，這也就意味著它們不會在傳統交易所上市，但它也可能在監管不那么嚴格的其他平臺上線。這一事實也剝奪了他們所“建立”的合法性。早在2017年9月，Grayscale就曾試圖授權GBTC在紐約證券交易所上市，但這一舉動并沒有獲得成功。
與此同時，監管機構與市場參與者之間的交流仍在繼續。在今年3月底，芝加哥期權交易所總裁Chris Concannon在辯論中發表了他對Dalia Blass在1月份所寫文章的公開回應。Concannon的主要觀點是，
加密貨幣市場現在看起來越來越像常規大宗商品市場，這意味著監管機構的大部分擔憂可以在各自的大宗商品框架內得到解決。因此，正如交易所負責人所重申的，相關機構沒有必要阻礙新興的基于加密貨幣的投資工具的發展。盡管這不大可能是對Concannon的回應，但大約在同一時間，美國證券交易委員會宣布其正在考慮修改相關規則，允許兩個Proshares比特幣ETF誕生。這個決定似乎還在醞釀中。
Winklevoss雙胞胎也沒有浪費時間。在今年5月交給他們的專利看起來很像是他們努力尋找解決方案的產物，該解決方案可以解決美國證券交易委員會的一些不滿情緒，并幫助他們向解除監管門檻繼續向前邁進。這個專利保護一種加密上市交易產品的結算方式。
最后，另一位加密貨幣支持的投資工具的擁護者VanEck申請了另一個比特幣ETF。在這一次，為了吸引機構投資者，該股票的價格設定在20萬美元，而不是提供期貨合約，該公司計劃采用實物支持的模式，即持有實際的加密貨幣。
考慮到4月份監管機構明顯傾向于改變規則，以及對加密貨幣衍生品的大量企業和零售需求，美國證券交易委員會的防御架勢似乎遲早會崩潰。太多強大而富有的行動者正通過游說、法律和發明活動推動加密貨幣ETF的進一步采用。盡管監管加密證券承諾更多機構資金的到來可能并不完全符合密碼朋克運動的自由主義理想，但它至少能為整個生態系統提供一定的合法性和穩定性。
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