“大家現在開始比較關心全球性
金融基礎設施究竟應該怎么建設，這很大程度上是由于
數字貨幣、特別是Libra的出現，給大家提出了很多新的議題。”中國金融學會會長、中國人民銀行前行長周小川指出。
11月8日，周小川在第十屆財新峰會“開放的中國與世界”開幕演講中指出，數字貨幣一開始試圖解決的問題，就是全球金融基礎設施特別是跨境支付方面一些弱項，希望通過新的科技手段來提高效率和減少障礙；但是同時也就提出了問題：這樣的基礎設施究竟應該怎么管理，全球央行在其中應當起到什么作用？
近二十年來全球化程度不斷加深，貿易和跨境投資的作用愈加顯著，全球人員流動愈加頻繁和便利，這些變化都帶來了對全球金融市場和金融基礎設施的新要求。此外，某些國家的金融制裁也使得其他國家在探討，除了同業銀行金融電訊協會（SWIFT）以外的其他基礎設施。
今年6月，Libra推出白皮書，強調其可能應用方向是跨境匯款。在周小川看來，這一選擇方向本身是有道理的，當前跨境支付依賴于大型銀行，銀行的分支機構覆蓋及數量不足，而類似SWIFT這樣的組織，其技術、管理和治理目前也受到一些質疑，跨境支付的效率不高，Libra從此處起步，的確是有吸引力的；而且，跨境匯款相比于零售支付交易筆數相對較少，更加適用于
區塊鏈和分布式記賬技術。
但是，作為一個穩定貨幣，Libra選擇一籃子貨幣作為儲備資產，就引出了如何管理的問題。根據白皮書設計，儲備資產將交由Libra協會管理，問題是由私人組織匯集的Libra協會是否能夠全心全意做好公共服務？近幾個月的討論說明了大家的質疑。周小川表示，這也印證了Libra白皮書剛剛發行時他本人的一些看法，即需要關注Libra準備金如何托管、準備金數量如何確定、托管是否真的作為備付金使用、是否會被挪作他用如發放貸款，會不會有賺取利息的動機。
面對Libra這樣的數字貨幣的挑戰，全球央行應當采取什么行動，如何提供更好更可靠的全球基礎設施？周小川列舉了目前國際上的一些主流思路。例如國際貨幣基金組織（IMF）的一篇工作論文建議，如果e-money要保持穩定，還是應當盯住特別提款權（SDR），由此提出了e-SDR或d-SDR的概念，即仍然應由IMF來管理；近日希臘原財長瓦魯·法基斯也發言表示，應當由IMF來接管Libra協會。國際清算銀行（BIS）則提出了區別于私人數字貨幣的央行數字貨幣（CBDC）的概念。不久前，英格蘭央行行長卡尼提出了“合成強力貨幣”（synthetic hegemonic currency）概念，區別于Libra，這個貨幣應當由公共部門提供，這一思路與央行數字貨幣的思路是接近的。
談及中國央行數字貨幣的發展，周小川表示，目前私人數字貨幣的發展還談不上突飛猛進，第三方支付發展很快、起了很大作用，但更多是以電子支付的形式，還不是以區塊鏈和分布式記賬為基礎的數字貨幣技術；央行數字貨幣更多是為本國考慮，可能更加注重于批發，在央行之間、在第三方支付者之間批發、清算環節提供數字貨幣，理論上央行數字貨幣也可以為零售服務，但由于會對現有金融體系帶來很大沖擊，因此大家非常謹慎。
“無論是數字貨幣還是電子支付，如果是做跨境匯款、跨境投資、貿易結算業務，就不是哪一家央行可以負責的，而是需要一個聯合機制。不同層次的問題進展不同，未來可能的設想也不一樣，需要的組織協調機制或可能涉及到的監管也是不一樣的。”周小川指出。
“我本人始終感覺，跨境匯款的不便利主要還不是技術選擇、技術系統上的障礙，而主要是政策和體制上的障礙。”周小川指出，因為有的國家可能對外匯有管理，有的國家對匯出有障礙、有的國家對匯入有障礙，匯入以后對兌換也可能有障礙；另外，一旦涉及到兌換，就涉及到全球匯率體制的協調問題。
總體而言，這實質是全球央行特別是涉及到主要貨幣發行的央行應當如何建立協作機制的問題，也是全球金融基礎設施如何建設的問題。目前的現有組織，無論是IMF、BIS還是G20，在貨幣政策協調和金融基礎設施方面仍舊是很不充分的。周小川最后總結稱，目前還只是開頭，今后還會有很長一段的距離，但如果我們力主全球多邊主義，就得朝著這個方向去發展，才有可能去更好應對“開放的中國與世界”這樣的主題。
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