ETF是近年來備受矚目的
金融創新，歷經二十余年的發展，目前已經擁有四千余只、資金管理規模近4.8萬億美元。從2016年開始
btc就走上了申請ETF的漫漫征途，然而頻發的安全問題、隱含的市場操縱風險、全球監管協議缺失和BTC信息不透明等問題依舊是BTC ETF申請道路上一座座難以逾越的大山。
ETF：一種開放式基金
ETF（Exchange Traded Funds，國內多譯為：交易型開放式指數證券投資基金、交易所交易基金，下文統稱ETF）是一種跟蹤“標的指數”變化、且在證券交易所上市交易的基金。
ETF是一種可自由申購、贖回、實時交易的開放式基金。ETF兼具封閉式和開放式基金的運作特點。既可以像封閉式基金一樣在二級市場買賣ETF份額，并實現當日實時交易，又具有開放式基金自由申購與贖回的優點。
ETF具有分散投資風險、交易和管理費用低廉、高透明性的特點。一只ETF通常包含有數個投資標的，能夠有效分散單一標的投資風險，降低投資組合的波動。就交易成本而言，ETF（≤0.3%）與封閉式指數基金持平，較開放式指數基金（申購費率1.5%，贖回費率0.5%）偏低；在管理費用方面，ETF0.5%的管理費用也低于開放式、封閉式指數基金的0.5%~1.25%。目前多數ETF被動跟蹤指數，基金持股透明，且在盤中每15秒更新IOPV（基金份額參考凈值），以供投資人參考。
ETF：源于風險，盛于風險
ETF是對沖金融市場投資風險的產物。1987年美國股市崩盤，是年10月19日5,000億美元的資產頃刻蒸發，市場急需一種能夠有效對沖股票組合風險的交易機制。1989年加拿大最大的證券交易所—多倫多證券交易所（Toronto Stock Exchange）推出了追蹤多倫多證交所35指數（TSE－35）的指數參與份額（TIPs）。TIPS-35在交易市場吸引了大量投資者，被公認為ETF的鼻祖。1993年美國證券交易所（American Stock Exchange）推出了一只追蹤S&P500指數的ETF-——標準普爾存托憑證（SPDR S&P500），這是業內第一只真正意義上的ETF。
進入21世紀后，ETF進入快速發展期，創新產品層出不窮，ETF實現了數量與資產規模雙增長。2000年第一只債券ETF產品——iShares DEX推出；2003年3月第一只商品ETF——Physical Gold在澳洲產生；2003年7月誕生第一只貨幣ETF——Goldman Sachs Liquid BeES；隨后杠桿類、主動管理類、外匯類等不同品類的ETF相繼產生。據ICI數據，從2003年到2017年，全球ETF數量從276只增加至4,535只，年均增長率22.13%，同時段全球ETF凈資產也從2,043億美元增長至44,641億美元，年均增長率達24.65%。
由于ETF資產占ETP（Exchange-Traded Product）資產的93.82%，在此以ETP代指，據BlackRock，從2000年以來，全球ETP數量年均增長率為27.15%，凈資產年均增長率為27.26%。
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