量化交易堪稱是
區塊鏈行業最為神秘的領域之一，也一直被視為
數字貨幣領域的最大贏家之一。在對多名數字貨幣量化交易行業資深從業者進行采訪后，筆者試圖通過本文向讀者們揭開量化交易在數字貨幣領域的真實發展狀況，尤其是由于失范導致的多重發展困境，歡迎各位共同探討。
量化交易，即根據市場關鍵數據指征的變化識別交易機會，通過程序化發出買賣指令的交易方式，它以相對先進的模型及嚴格執行的程序替代人為的主觀判斷，避免主觀交易中因情緒或操作不當導致的失誤，往往能為交易者帶來更加穩健的收益。
自上世紀七八十年代以來，量化交易就成為全球
金融市場占據重要地位的交易方式，并衍生出龐大的金融體系。如今，隨著區塊鏈行業的整體向好以及數字貨幣交易市場的擴張，量化交易也已經被大量團隊引入數字貨幣市場之中，目前各類量化團隊已經達到數百家。
從具體操作手法來看，數字貨幣量化交易與傳統金融資產量化交易較為類似，主要包括交易策略研發、風控策略、交易執行環節，量化團隊資金管理規模多在3000-5000枚
比特幣，規模超出1萬枚的則可位居頂級量化團隊之列。某
token fund創始合伙人許超逸表示，量化交易策略大體上可以分為兩類，一類是判斷趨勢進行高拋低吸的策略，即趨勢策略；另一類是消除系統性的風險獲取相對穩健收益的策略，即套利策略。
「由于數字貨幣價格波動性較高，而且7×24小時不間斷交易，在這種情況下量化團隊的理論賺錢效率實際上要比傳統金融領域更高。」拾斗量化神牛閣研究院院長牛神說。
由此，量化交易主要承擔著幫助資產所有者預防資產貶值風險、獲取更多穩健收益的職責，但實際上量化交易在數字貨幣市場所扮演的作用不止于此，并且要比傳統金融市場要大得多，無論是對項目方還是交易所，甚至乃至于整個行業。
對于項目方而言，由于數字貨幣行情動蕩、流動性往往不高等原因，大量
區塊鏈項目對于募集資金保值增值、幣種高流動性高等具有較高需求，量化團隊在這幾個方面能對項目方予以較大作用，相當于幫助項目方理財以及維持幣種交易量與價格的相對穩定。
「項目方的分內之事是技術拓展、行業落地，但其市場價值再很多時候受到各因素的影響并沒有體現在幣價上。」某區塊鏈項目創始人詹鷗（化名）說道，「很多項目方在二級市場是比較脆弱的，尤其是市場價值彰顯以及應對許多莊家在二級市場的狙擊方面，需要量化團隊的協助。」
對于交易所而言，尤其是那些新成立或者三四線的交易所，它們由于用戶量不足往往在買賣掛單的數量上比較匱乏，該交易所幣價波動幅度更大、提升用戶的交易成本，從而減弱用戶在該交易所的交易欲望。量化團隊則可以通過多種量化策略增加交易所的買賣掛單，促成用戶在該交易所達成交易、提升該交易所的競爭力。
許超逸進一步指出，量化交易團隊對行業最大的貢獻就在于通過機器判斷市場行情進行掛單，提升了交易的深度并維持了流動性。
不過相比傳統金融市場的量化交易，數字貨幣市場的量化交易由于發展階段過早、自身特性等原因，還存在各種各樣的內外部問題，致使量化交易在數字貨幣市場并沒有很好地扮演其角色，無論是過程還是結果。
在過程上，量化交易往往會受到數據源不足且不準確、莊家控盤砸盤致使行情動蕩、交易所時常出現bug、交易人員素質參差不齊等因素的影響；在結果上，只有極少數量化團隊賺得盆滿缽滿，大多數量化團隊在量化交易方面幾乎無法維持穩定收益，并導致項目方或者投資人的資金出現大額虧損。
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