理解數字貨幣和代幣(token)的區別和聯系---區塊鏈
2018-9-30 17:02
來源：
TokenResearch4
現在區塊鏈很快變成人們口中的熱詞，很多躍躍欲試的觀望者和入圈的新手們也許有和我一樣的感受：雖然十分看好區塊鏈及數字貨幣的前景，但是技術門檻略高和當前市場上魚龍混雜的狀態讓人望而退步。
我也算接觸一段時間了，但是還是有些概念很模糊，非常影響自己的判斷。比如比特幣、以太坊等數字貨幣(cryptocurrency)和所謂的“代幣”(token)有什么區別， 如何通俗的理解他們在經濟學中的意義等。
我認為花費一些磨刀功夫搞清楚這些基礎概念還是很必要的，下面主要是拋開技術層面的理解。
數字貨幣英文是“cryptocurrency”，比較好理解，和生活中美元、人民幣等通用貨幣一樣起著交換媒介的作用，代表著基礎價值。現在市場上主流的數字貨幣如比特幣、以太坊、萊特幣、瑞波幣等等相當于不同的貨幣發行方，他們和所有貨幣一樣有著自己的波動，通脹，以及和其他數字貨幣之間的匯率變化。
而代幣的英文是“token”，就不是那么容易一眼看明白了。區塊鏈的 token 被廣泛認識，歸功于以太坊及其訂立的 ERC20標準。基于這個標準，任何人都可以在以太坊上發行自定義的 token，也就是代幣，它代表數字資產，具有價值。比較受歡迎的基于以太坊的代幣（token）如EOS柚子、TRX波場、BNB波場等。 他們的首次發售也就是我們所說的ICO。
token被翻譯成代幣實際上不完全準確且難以理解，我認為國內區塊鏈最早的倡導者之一元道先生翻譯成“通證”非常準確，即代表一種“可流通的數字權益證明”。 這個“權益證明”可以是門票、積分、合同、證書、點卡、證券、權限、資質等等，區塊鏈這個公開、可信、去中心化的基礎設施提供了無限的可能，所以應運產生了很多很有應用前景的區塊鏈項目，想必未來會有更多生活中的資產被“token”化放在區塊鏈上。
類比到經濟學中的話，金融界有人用“階”來描述金融衍生品：
如果不考慮通貨膨脹的話，現金是零階價值符號，其價值不隨時間而變化。而有利息的債券是一階價值符號，它的價值是時間的一個固定函數，是剛性的。股票和其他金融衍生品是高階的價值符號。高階的價值符號有更大的柔性波動，可能漲得很高，也可能跌到零。
所以如果我們將比特幣、以太坊等數字貨幣看作是“0階”的話，代幣（token）可以看做“高階”的金融衍生品。
如果說比特幣、以太坊等數字貨幣構成了后臺設施基礎的話，代幣（token）就是在其基礎上的前臺經濟形態。
這樣通過類比，就大概能理解數字貨幣和代幣（token）的區別和在經濟體系中擔當的角色了。
我們知道區塊鏈是公開的、可信任的、去中心化的，且這個行業正在醞釀著技術更強大、功能更豐富、算力更強大、生命力更強大、信任共識更強大、治理機制更合理的新一代可信記賬平臺，這樣的平臺，將孕育出一個或若干個經濟新世界的數字黃金。
所以如果你看好區塊鏈這個信任機制創造的經濟體系，你就應該看好數字貨幣。
有人認為區塊鏈下的經濟中，比特幣作為最主流的貨幣像黃金一樣主導并影響著市場，我們把它類比為經濟學中的本位幣。本位幣可以理解為基準貨幣，是衡量一般貨幣或者說一切商品的一個基準，如古時候的金本位制，銀本位制，同時還有金，銀共同構成的復本位制。
我們可以認為現在的區塊鏈經濟是一個以比特幣為本位幣的體系，而由于現在比特幣價格大漲之后其市場流通性不足，且基于以太坊的代幣（token）越來越多的發行，應用在更多的投資場合之中，所以以太坊慢慢變成了補充比特幣的第二本位幣，類比于歷史上一段時間內的金銀復本位制，我們也相信以后會有其他貨幣躋身本位幣，甚至代替現在的主流幣。
因此在投資層面，我們分析一個貨幣的價值，要看這個貨幣有沒有發展成本位幣的潛力。
通過分析比特幣我們知道，比特幣有一個特性是他具有恒定的總數量，產生新幣的速率恒定且每四年減少一半。這些都是程序預先設定的，沒有人可以更改。這個性質使得它避免了人為控制的通脹率，減少如政府不當政策導致超量增發貨幣帶來的經濟危害。
所以我們可以通過觀察一個貨幣的通脹水平來了解他的放幣規則，不失為您投資貨幣的一個參考。
我們可以從 livemarketcap.com提供的數據中看的到比特幣的通脹率穩定且遞減，良好的通脹水平會促進該貨幣所引導的經濟平穩運行。
我們可想而知，市場上涌現的很多空氣幣都沒有亮眼的實際應用場景，就只是為了炒作提高幣價，價格浮動很大，放幣規則不明確，這樣的幣一定是沒有發展為主流本位幣的能力的。
我們已經知道，代幣“token”其實是一種數字權益證明。
還拿以太坊代幣作說明。以太坊是一個全新開放的區塊鏈平臺，它允許任何人在平臺中建立和使用通過區塊鏈技術運行的去中心化應用。現在很多代幣（token）都是在它的基礎上解決一些現實生活中的問題，有很多項目十分有應用前景，如智能合約、跨國支付及轉賬、內容版權等等。
如我們前邊的理解，如果將比特幣等主流貨幣看作基礎貨幣的話，投資代幣（token）可以理解為投資一個產品，本質上是用基礎貨幣來購買一個權益。最好理解的例子就是火幣網發行的HT和幣安發行的BNB，可以用來抵扣或減免交易手續費。
要知道的是，所有人都可以很輕松的發行一個代幣（token），他是否具有投資價值需要我們辨別。
例如用區塊鏈實現社交媒體我認為就沒有特別大的意義。假設有一個區塊鏈版本的Facebook，先不考慮它是否能處理如今Facebook的計算需求與數據需求，但是如果是單純的信息傳遞而沒有任何的價值傳遞，并不值得我們把這個應用放到區塊鏈上。并不是任何東西“去中心化”都能解決問題并帶來價值的。所以我們認定這個區塊鏈版本的Facebook并沒有太大的存在意義。
來源：水星記
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