今天早上，美國交易所 Gemini 和另外一個區塊鏈創業公司 Paxos 同時獲得了美國紐約金融服務局的批準，可以在受政府監管的情況下發行錨定美元的數字加密貨幣 GUSD 和 PAX。這種與美元掛鉤而且可以與美元進行直接兌換的數字加密貨幣在區塊鏈行業中有不少先例，比如我們熟悉的 USDT 和 TUSD 等穩定幣。
但相比于以前的穩定幣，GUSD 和 PAX 有著一個非常顯著的區別：這兩個數字加密貨幣受到美國政府監管，并且每月都要進行賬戶審計，如果執法部門覺得相關交易賬戶存在問題，可以通過執法手段進行凍結等操作。
除了這些特點之外，關于 GUSD 和 PAX，還有哪些內容值得你去關注呢？
關于 GUSD，你需要知道這些
美國加密貨幣交易平臺 Gemini 推出了首個受監管的穩定幣 Gemini Dollar（GUSD），與美元 1:1 掛鉤，用戶可將交易所 Gemini 賬戶內的美元兌換為 GUSD，并將其充值到你指定的以太坊地址內；同時你也可以反向操作將 GUSD 兌換回美元。
據了解，Gemini 旗下的 Gemini Trust Company 受紐約州金融服務部門監管并持有相關牌照，其發行的 GUSD 成為「首個受監管的穩定幣」。
此外，紐約金融服務局（NYDFS）在同一天還批準了另外一家初創公司 Paxos Trust 發行的穩定幣 Paxos Standard（PAX）。
GUSD 和 Paxos 作為全球首批受政府監管的穩定幣，二者意義重大，且具有一些共同特點：
執法凍結賬戶的能力
賬戶余額的月度審計
同一天被批準通過
都是基于以太坊 ERC-20
隔斷存款賬戶和貨幣市場賬戶/美國國債。
相比于 USDT 等項目，GUSD 和 Paxos 的財務狀況都會公開，每一筆 GUSD 的增發都會有相應的資金入賬，在美國金融監管部門的監視下，Gemini 的這波操作讓人覺得：非常穩。
區塊律動 BlockBeats 此前不斷地披露 USDT 的母公司 Tether 存在內幕交易和財務狀況不透明的問題，這家公司也未能按照之前的約定定期公開自己的銀行賬戶，引發外界的大量猜測，不少人認為 USDT 存在虛假增發的情況，其銀行賬戶上并沒有那么多錢。
今年 1 月份的時候，與之關聯的 Bitfinex 和 Tether 公司均受到了監管部門的傳喚，監管部門已經開始盯上這家公司；今年 7 月份，Tether 聯合一家不知名的律師事務所發布了一份含糊其辭的聲明，律師稱「此刻 Tether 的賬戶上確實有這么多錢」，但對于數額多少、銀行行乎情況、是否是近期存入、之后資金流出等均未聲明。此后，這家律師事務所還被扒皮參與非法活動，與 Tether 儲存資產的銀行有裙帶關系等等。
而有了監管部門的監督，相當于給投資者一個更穩定的可用資產入金渠道，在區塊鏈世界的資金流轉也將更加安全和可信，只不過需要因此而犧牲隱私。
關于 GUSD 他們沒告訴你的內容
人們對穩定幣的需求？
市場上的主流加密貨幣都是非穩定數字幣，它們的價格隨著市場波動不斷發生巨大的變化，這種波動讓它們不適合進行日常支付和交易。
但在實際的使用場景中，無論是炒幣還是普遍采用，我們都需要一種價格穩定的流通貨幣對商品進行計價，這就是穩定幣的功能。
幾種穩定幣和它們各自的問題。
目前市場上有三種穩定幣：
第一種是通過中心化的資產抵押實現，比如 Tether (USDT)，其保證 1：1 的兌換比例來保證價值。但作為一種中心化的數字穩定幣，USDT 長期以來因為暗箱操作，缺乏透明度、審計程序的不夠充分，涉嫌超發和操縱市場，使得 Tether 一直飽受爭議。
第二種方式是以加密資產抵押，因為去中心代幣本身沒有信任風險，所以這種穩定貨幣能直接解決信任風險，比如 MakerDao 推出的 DAI。但會有浮動性風險，如果抵押物的價值大幅波動，抵押物價值 (collateral value) 嚴重低于了相應的代幣票面價值，那么就會出現爆倉。
第三種方式是算法穩定幣，算法穩定幣是用智能合約模擬中央銀行的方式保持代幣的穩定性，基本思路是：代幣的供應量是有彈性的，在供大于求的時候就少發貨幣，在供不應求時就多發貨幣，從而實現穩定價格的目的。但算法穩定幣是建立在對穩定貨幣未來需求會一直增長的假設下的，如果穩定貨幣跌破發行價，需要吸引其他人來購買數字貨幣，一旦沒有足夠的接盤俠，那么這個游戲就無法繼續下去，最后只能崩盤。
相比以上三種穩定幣，Gemini 新發行的 GUSD 在透明性和風險控制上具有更大的優勢，Gemini 發行的 GUSD 部署在以太坊公鏈上，公開透明而且監管部門會查賬，不可能像 USDT 一樣存在暗箱操作和操控的問題；以 1:1 的比例和美元掛鉤，得到保險公司保障并定期披露審計報告，購買力穩定；也不會有崩盤的風險。
分布式匿名組織 Eris 的項目主管 Preston Byrne 認為將 GUSD 叫成穩定幣不合適，更加準確的表達可能是可兌換的優惠券，可以以 1：1 的比例兌換為與信托公司或銀行持有的實際存款。
某種程度上，GUSD 可能更像是 USC，后者是 Clearmatics 開發的用于銀行之間結算的數字貨幣「多功能結算幣」（Utility Settlement Coin，簡稱 USC），它可以與全球央行發行的主要貨幣自由兌換。USC 使用了分布式賬單技術（distributed ledger），類似于支持比特幣的區塊鏈技術，可以迅速地記錄交易，無需經過清算所，通過支付直接到達資產出售者。
但 GUSD 合規性的代價之一就是會帶來高度的監管，意味著必須符合美國的法律 KYC，有人擔心這將導致區塊鏈的隱私不保。
GUSD 要做公鏈？
目前 Gemini 發行的 GUSD 是基于以太坊 ERC-20 的，但是一旦 Gemini 希望增加更多復雜的應用功能，比如，在公鏈上運行金融工具，那么可以想見，在不遠的將來，Gemini 極有可能部署自有公鏈，當然根據 Gemini 的行事風格，這個公鏈肯定會是合規但開放透明的。
未來我們應該可以在 Gemini 交易所上看到 GUSD 的交易對，相信更多交易所也會才用這個交易對，等未來市場鋪開后，或許 GUSD 有機會超越 USDT。
對其他穩定幣的沖擊
無論是有大宗需求的炒幣人還是那些正處于水深火熱遭遇法幣大幅貶值的委內瑞拉居民，對于具有穩定購買力的加密貨幣都有非常大的使用需求。
相對于 USDT 等未經過審計的穩定幣來說，GUSD 受到紐約金融服務部的監管，具有合規性，在在透明性和風險控制上具有明顯優勢，一旦普遍采用，將會壓縮 USDT 等其他穩定幣的市場份額，對市場上其他的穩定幣造成沖擊。但是對于一些灰色經濟地帶，USDT 等穩定幣仍有很大的操作空間。
政策是否正在熊市中開始緩和？
Gemini 推出基于以太坊受監管的穩定幣意味著加密貨幣市場正在不斷成熟。ShapeShift 首席執行官 Erik Voorhees 轉發并評論稱，「人們可能輕視此事，但這是一件大事，也是加密行業重要的一步。全球金融正與數字金融進一步融合。加密行業想要獲得成功，就需要繼續這樣做。」
有趣的是，ShapeShift 本身作為一家在維護個人隱私方面享有盛譽的匿名加密貨幣交易所，最近宣布推出需要 KYC 的（強制性）會員計劃也同樣引發了巨大爭議。
可以看到，政策并沒有松動，反而是受到沖擊一些項目不得已開始接受監管以求生存。或許，我們未來會看到兩種混合共存的生態，一種是受到監管的區塊鏈投資領域，所有人的投資、轉賬都會被記錄在案，都可以被金融部門查詢、追問，但投資會更加合規而且受到相應的法律保護；另外一種就是粗放型的和如今已有的區塊鏈世界，資金可以隨意流轉而且很難被監管。
無論是哪種生態，交易所和項目方都需要做出他們自己的應對策略，一方面是滿足投資者的需求，另一方面是滿足相關部門的監管要求和合規要求，最后也得考慮到自己的盈利問題。
就目前的形式來看，GUSD 和 Paxos 的出現是當前形勢下的一個特殊產物，而且在美國州級金融部門的監管并不意味著可以在全美有效，紐約金融服務局上面還有 SEC 和美聯儲，這兩個部門的態度才是決定穩定幣未來的關鍵。
也有自媒體認為，GUSD 的出現是世界級的金融災難。他們從美元作為國際通用貨幣的角度來思考，全球可流通的美元可能會對部分小國家的政府產生滅頂之災。但區塊律動 BlockBeats 認為，美元數字化是一個良好的開端，但如果這個錨定的貨幣僅美元一種的話，存在美元一家獨大而控制整個貨幣市場的情況。
