加密貨幣人傻錢多？這里有一份加密基金的投資報告

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來源 | cryptofundresearch

編譯 | 賈大有

編輯 | 楊舒芳

加密基金有很多的名字——加密貨幣基金、區塊鏈基金、或者數字資產基金。但不管你怎么叫它們，加密基金的數量正在增長。隨著價格上漲和公眾意識的提升，2017年有超過100家的加密基金成立，總的對沖基金數量大概有700家。

加密基金在新成立的對沖基金中占有14%，可能看起來并不多，但考慮到加密基金的資產總額還不到對沖基金總資產的0.1%。加密對沖基金事實上是對沖基金行業中增長最快的部分。此外，2017年表現最好的幾家對沖基金都是加密貨幣基金。

根據今年上半年的增長速度，預計2018年年底將有近150家加密基金推出。下面我們將更詳細地研究加密投資基金行業。

目前有超過400家加密貨幣和區塊鏈投資基金。其中大多數是作為對沖基金設立的，而大量的是風險投資基金。此外，還有一些加密ETF（交易型開放式指數基金）和加密私募股權基金。

加密基金分類

對沖基金是最常見的數字資產基金類型，但風險資本基金正在迅速增多，現有的科技和金融科技風投公司正在擴大對區塊鏈創業公司的投資，并推出自己的區塊鏈基金。隨著一些區塊鏈公司的成熟，私募股權基金也開始加入。

每年發布的加密基金

2017年是加密基金創紀錄的一年，其中包括對沖基金和風險投資等100多家新基金。這是2016年基金數量的三倍多。根據目前的速度，2018年將還會有超過100家加密基金產生。除了風投和加密對沖基金的推出，預計現有的對沖基金將在投資組合中加上加密貨幣。同樣，現有的風險投資公司將繼續增加區塊鏈投資，并推出獨立的區塊鏈基金。

加密基金管理

目前的加密基金資產規模仍然很小。所有的加密基金加起來都不到最大型的傳統對沖基金管理公司資產的10%。

絕大多數的加密投資基金規模都很小。其中一半的管理資產不足1000萬美元。但仍有許多加密基金擁有超過1億美元的資產，包括MetaStable Capital、 Galaxy Digital Assets、 Arrington XRP、 Polychain Capital,、Logos Fund等。由于資金流入以及相關資產的潛在升值，預計數字資產基金2018年規模將會擴大。

加密基金增長

整個加密基金行業發展迅速。這種增長源于兩個主要因素：加密基金的推出和基礎資產的增值。后者在2017年底的時候尤其普遍，當時比特幣的價值增加了近四倍。在2018年部分的加密資產可能會有一些收縮，因為加密貨幣的價格從2018年初的高點開始下跌。

加密基金機構的雇員

大多數區塊鏈和加密投資基金的人員規模都很小，其中許多是由他們的創始人和一兩個額外人員管理的。大多數加密基金擁有四至十名員工。不到5%的基金擁有超過25名員工（這些通常是VC基金，并不是專門投資于數字資產和區塊鏈公司）。

加密基金的國家

超過半數的加密投資基金都在美國。英國、新加坡、瑞士、德國、加拿大和中國都有相當數量的資金。東歐和俄羅斯也開始出現一些加密基金。

加密基金城市的熱圖

加密基金的頂級城市都是擁有大量對沖基金和風險投資行業的城市。在擁有最多的數字資產基金的城市排行榜上，三藩位居榜首，因為它已經擁有全球主要的VC產業，而紐約無疑是世界上對沖基金之都。

倫敦、新加坡、香港、蘇黎世和芝加哥也都有大量的加密基金。特別是在大宗商品交易所開始允許加密期權和期貨交易的情況下，芝加哥的基金可能會有顯著增長。

發行加密基金的州

加利福尼亞的加密基金比其他任何州都多。在三藩和硅谷的領導下，加利福尼亞占了美國所有加密基金的近一半。

SEC注冊的加密基金

大多數美國的加密基金都沒有向證券交易委員會登記。有些人將提交一份D表格，但不需要提交SEC注冊號。由于大多數加密基金的發行規模很小，可以免稅，所以不需要進行注冊。

商品期貨交易委員會（CFTC）認為加密貨幣像比特幣和以太幣一樣是商品，因此對加密基金有一定的管轄權。SEC還建議將大多數IPO、有價代幣等視為有價證券。在2018年和2019年，加密基金可能會面臨更多的監管。