作者丨楊瑤瑤
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物極必反，FCoin以“交易挖礦+平臺幣分紅”模式成為幣圈交易所后起之秀的2個多月時間里，歷經了一次過山車般的大起大落。
在一個已經處于熊市資本潰逃的幣圈市場中，投（tou）資（ji）者的拋壓讓FCoin的各個上幣板塊不停的爆出破發幣。
隨著幣安、OKEx以及各個小交易所開放的交易挖礦、流動性即挖礦等模式，一場聲勢浩大的幣圈資本盛宴過后，留下了一地雞毛與殘局！
“交易挖礦+分紅”資金燒繩模式2月即見底
8月13日凌晨2點，FCoin平臺幣FT從5月31日最初發行價0.153350USDT/FT跌至8月13日停牌時0.071855USDT/FT，跌幅約53%。
不堪“交易挖礦+分紅”模式的重壓，FCoin于8月13日發布停牌啟動公投公告：
針對FT發行機制調整方案如下：
方案一：FT未發行部分一次性銷毀
1. 至公投結束時，FT所有未發行部分（包括未發行的社區獎勵部分、及預先發行的未解凍部分）不再增發，并在兩周內完成銷毀。
2. 初始持有FT流通總量23%的FCoin Fund（會隨著支持生態造成持有量變化），在公投結束后，每日所有收入分配都用于從二級市場回購FT，并銷毀。
3. 所有FT權證在兩周內完成交割并退出市場。
4. FCoin平臺80%收入按日分配給FT持有者的原則不變。
目的：在相對惡劣的市場環境下，保障FT的通縮預期及價格穩定。
方案二：保持原有機制不變或略調整
此方案可能采取調整策略如下（示例）：
1. 停止“交易即挖礦”額外獎勵計劃。
2. 所有“交易即挖礦”、“收入倍增計劃”返還調整為遠期權證FT1908。
3. 初始持有FT流通總量23%的FCoin Fund（會隨著支持生態造成持有量變化），在公投結束后，每日所有收入分配都用于從二級市場回購FT，并銷毀。
目的：在保持“交易即挖礦”前提下，通過小的機制調整，來達到調節市場供需的目的。
從此次公投的政策方案來看，方案一未發行的部分全部銷毀，實則是打響了FT的價格保衛站。
另外此前FI、FCandy、FT1808、FT1810及FT1809等FT權證的發行，本意是將FT的價值進行保底分流，縮短因挖礦模式產生過多的FT總量而導致價格下跌。
這次公投的方案一中，明確提出讓所有FT權證退出市場，一旦公投通過，意味著FT權證救市的方式全面失敗。
方案二中保留挖礦模式，分流“交易即挖礦”+“收入倍增計劃”為遠期權證FT1908，意圖擠出FT中的泡沫和水分。
（圖注：平臺幣FT暴漲暴跌與平臺政策關系圖）
從FT發行的價格走勢與政策關系圖來看，FCoin此次針對FT發行等機制的調整公投，極像醫院急診室的電擊搶救！
總體而言，此次FT的破發——停牌——機制調整公投，兩個方案中都提及了FT流通總量23%的FCoin基金會的回購銷毀。
不難發現，以提前穩定現有FT持有者的數量來完成FT資產重組，是FCoin面臨投（tou）資（ji）者的拋壓，加大FT長線投（tou）資（ji）者持有比例的重大決策。
業內人士認為，結合早先張健所提及的“FCoin平臺以FT的持有完成生態冷啟動”的豪言壯語，此次在FT破發53%之后，急急忙忙啟動公投，似乎FCoin已經失去了主動權。
BANCA退市&GU（Guten）停牌
FT創業板開放不到2個月時間以來，共計上幣130個，其中USDT交易對6個，ETH交易對124個。在火訊財經記者之前的報道中曾詳細介紹過。
創業板0交易量幣種一直存在于FCoin平臺中，此次為讓更多投（tou）資（ji）者全面了解FCoin創業板情況，特別將創業板破發情況梳理如下表：
總計130個交易對，破發數92個，占比約70.7%。加之完全0交易量的幣種，FCoin創業板“垃圾回收站”實質名歸。
8月14日BANCA退市，加上8月2日GU（Guten）發布停牌資產重組公告，創業板已經是死水一潭。
特別值得注意的是，GU8月2日發布停牌公告中明確表示：5個工作日之內發布資產重組公告，若無公告則在15個工作日之內發布。
截止8月13日，FCoin創業板未曾見到任何相關信息，另外，此前張健曾為GU的發行喊單。
QOS幣改首發項目破發跌幅75.5%
QOS作為FCoin幣改專區主板C的首發幣，也是目前唯一個幣改交易對，歷經了諸如“插隊事件”“幣改原首發項目Bizkey退出事件”“±10%漲停限制解除事件”之后，一落千丈。
從8月4日發行價0.00005499ETH/QOS，跌至0.00001372ETH/QOS，破發跌幅75.5%。怎一個慘字了得！
（圖注：8月13日14:23 QOS實時K線圖）
雖然幣改不是FCoin的專利，但是肩負實體經濟與區塊鏈技術相結合的希望的QOS，實在是難擔重任。
從圖上交易量中可以看出，1091.38ETH的總交易量折合人民幣僅有232萬。
令人惋惜的是，傾注了幣改試驗區工作組1個多月心血的主板C，寄托著幣圈投（tou）資（ji）者對于價值投（tou）資（ji）的希望，承載著整個幣圈尋求區塊鏈技術向實體經濟落地的樣板工程，遭遇滑鐵盧。
業內人士嘆息道，只能用現在熊市的大行情來安慰一下幣圈，畢竟區塊鏈技術與實體經濟的接入是大趨勢，現在這個亂糟糟的市場，誰都沒有那個心情踏實做事情。
FCoin權利的分化還是利益的分攤？
FOne的定位是：支持保薦機構或社區推薦者入駐并開放獨立的交易區。保薦機構或社區推薦者擁有自己交易區的上幣權，以及制定規則的權利。
從字面意義上來猜測FOne的操作邏輯：上幣權的分化=投票上幣選舉！
白話翻譯過來就是：FCoin為保證平臺受到幣圈資本方的支持，特別為“上幣專業戶”開放了屬于自己的“加盟店”。
總計：32個ETH交易對，共計破發幣種21個，占比65.6%。與FCoin創業板相比，保薦機構專區破發情況集中在0-30%區間，從對投（tou）資（ji）者的吸引程度而言，FOne“割韭菜”算是比較文明的類型。
另外，此次FCoin社區公投中，也明確了針對FOne保薦機構（上幣專業戶）專區的治理預案:
業內人士分析稱：雞生蛋、蛋生雞。
火訊財經記者認為：分區治理，繞過層層平臺設防，拉低準入門檻，以投資機構、私募等自有的資本實力來做背書，完成對項目的篩選、上幣和監管。
從某種意義上說，是一件非常“去中心化”的交易所平臺實踐，對比火幣早前出現的“投票上幣賄選”事件，FOne沿著FT社區化自治的思路，走出了交易所平臺“去中心化”的第一步：讓上幣專業戶自己擼起袖子加油干！
上聯：幣圈一天，一入江湖深似海！
下聯：人間一年，回頭已是百年身！
FCoin3個月的“百年”演變，濃縮了整個幣圈最具驚險、刺激的橋段。
此次FCoin啟動FT發行等重大機制調整公投，目標直指FT權益的集中化，意圖完成平臺的社區自治的提前啟動。
大面積的項目破發，與幣圈熊市不無關系。
更重要的是，FCoin能否順利實現“去中心化交易所”，為幣圈投（tou）資（ji）者、為交易所平臺、為更多能創造價值投資的項目提供一個相對“真實”的交易環境？
一切期望，讓我們在“涼涼”中等待！
