作者：Kevin Pan，畢業于滑鐵盧大學軟件工程專業，從事網站編程、以太坊 DApp 開發
編譯：Perry Wang
說加密貨幣市場的表現有別于傳統市場，過于輕描淡寫了。加密貨幣市場是一個萌芽中的全球市場，24*7 不間歇運轉，效率低下，管理混亂，曾經出現了金融市場歷史中最為狂野的幾次價格劇烈動蕩。
2017 年，比特幣價格從 3,000 美元僅僅幾個月狂飆至 2 萬美元。這段瘋漲的歷程中也是動蕩起伏，常常在 24 小時內價格漲跌幅度達到 30%。替代幣的價格走勢更是神鬼莫測。很多人懷疑市場中充斥著「莊家黑手」，他們采用在傳統金融市場屬于非法的操作。
考慮到加密貨幣市場缺少監管約束，這種懷疑很可能是真的。在萌芽中的市場上，操縱市場常常獲利頗豐，每每還能逃脫懲罰。
如果操縱市場？以下是加密貨幣市場上比較常見的四種手法：
幌騙
幌騙，是指詐稱將要執行某一特定交易，以影響市場情緒的伎倆。最常見手法是掛出大額買單或賣單，實際卻根本不想成交。一旦成交價格觸及掛單價格，交易者卻迅速撤單。
虛假買入掛單，旨在拉高價格，而虛假賣單旨在將價格拉低。虛假買賣掛單，終極目的是制造出超出實際的、虛假的買賣需求。
支持保證金杠桿交易的加密貨幣市場上，譬如 Bitfinex，尤其容易遭遇天量虛假掛單。
交易員可以利用杠桿交易融資融幣，在交易委托上創造出比其手頭資金高出幾個數量級的買賣掛單。
空頭和多頭逼倉
空頭和多頭逼倉是保證金交易的副產品。當價格被拉高或被砸低后，出現一連串強制平倉，空頭和多頭逼倉出現了。
如果在某一價格區間會引發大量空頭或多頭倉位被強制平倉 爆倉，一旦實際成交價格進入這一區間，引發一系列爆倉，會帶動價格進一步飆升或狂瀉。空頭和多頭逼倉會在很短時間內造成極大的價格波動。
空頭和多頭逼倉在加密貨幣市場屢見不鮮。盡管確實會發生這類情況，但采取這種手法操縱價格引發一連串爆倉，是非法的。
以下是一個空頭逼倉操作手法：假設比特幣價格近期一直上漲，目前價格為 8,300 美元。一名交易員注意到有大量空頭頭寸，決定一直買進直至價格漲到 8,500 美元，其中部分空頭倉位爆倉。當空頭頭寸被強制平倉時，因為交易所需要回購空頭借來的比特幣，最初的爆倉引發級聯效應，比特幣價格走高引發更多空頭爆倉。因此，比特幣價格一路走高至 8,800 美元，之后回落至 8,500 美元企穩。
在加密貨幣市場中，存在大量保證金杠桿交易，同時又缺乏嚴格監管，空頭和多頭逼倉非常常見。
拉高出貨
拉高出貨也許是最為人所知的市場操縱手法。當一小撮交易員引發更大規模投資者買進加密貨幣或股票時，就會將自己的頭寸脫手獲利。當很多交易者同時買進時，價格會呈現飆升，而價格的瞬間飆升會引發外部更多投資者買進。以后來者的利益為代價，內幕交易者就可以獲利了結。
拉高出貨典型特征是，價格突然上漲，之后則是很快大跌。
加密貨幣的拉高出貨通常會配合在 Telegram 群或者微信群里放消息。這些內幕交易者會選中某一幣種，開始囤積倉位，然后在群里漏風說他們會在某天某一時段拉盤，以及透露拋出的目標價位。這一消息放出來后，群里的用戶開始買進這一幣種。
通常這種內幕交易者總會很快清盤并獲利，而多數跟風買進者都會蒙受損失。
加密貨幣拉高出貨團伙在幾個月前極為活躍，其中部分群甚至上演提前精心策劃的合伙欺騙戲碼。美國證券交易委員會 SEC 和美國商品與期貨交易委員會 CFTC 之后加緊采取行動打擊相關拉高出貨團伙。2018 年 2 月，CFTC 懸賞 10 萬美元舉報拉高出貨騙子。此后操作的詐騙團伙數目大為減少。
「老鼠倉」對敲
「老鼠倉」對敲是市場中偽造交易量，制造投資者對某一資產虛假興趣的欺騙行為。
很高的交易量通常顯示很多人在買賣這一資產，這意味著投資者對該資產興趣濃厚。有交易員通過對敲刷虛假交易，來認為增加該資產的交易量。如果交易費較低的話，他們進行這一騙術的成本就會相對較低。
在替代幣市場中，交易所和交易員刷交易量的行為普遍存在。想了解一下過去的一樁案例，看看唯鏈 VEN 在今年 2 月的交易量。請注意交易量在每天美國太平洋標準時間早上 9 點反復下跌，而這一時間恰好是北京時間午夜時分。看起來，某些交易方試圖偽造出因為中國交易者入睡了，而交易量下跌的假象。
總之，加密貨幣市場監管松懈，充斥著菜鳥投資者，更為糟糕的是，幾乎沒有門檻就可以接入杠桿交易。所有這些因素都導致操縱市場的行為肆無忌憚。
希望總結的這四種最常見操作市場的方式能幫助你，練就火眼金睛，識別黑莊家「割韭菜」。同時，請記住，永遠不要以不可承受其重的代價去冒險。
