資本市場是服務實體經濟發展的重要手段，資本市場承擔著為實體經濟發現價值、分散風險以及資源配置的功能。體系健全、功能完善的資本市場能提高資產的定價、資源配置的效率、防范系統性風險，而 ESG 在其中能夠起到正向的推動作用。
1.ESG 降低了資本市場的信息不對稱、提高定價效率。目前來看，我們正在經歷 ESG 推動資本市場轉型的初期。ESG 信息披露、ESG 投資仍然處于萌芽階段。隨著資本市場中 ESG 基礎設施的逐步完善，對企業的 ESG 評價將被越來越廣泛的投資者群體納入投資框架，此時 ESG 的超額收益將隨著資本市場功能的進一步完善而降低，直到資本市場對 ESG 的定價有效性形成共識。
2.ESG 強化了資本市場的資源配置效率。ESG 為宏觀的可持續發展目標提供了投資實踐指南，提高了資本市場的資源配置效率。財政資金、資產所有者等大型資源分配者在 ESG 框架下，能夠將國家、社會的發展目標與其投資實踐緊密融合。大型資源分配者通過 ESG能高效地分辨出資本市場中，哪些資產可以更好地實現其特定可持續發展目標、投資哪些資產能夠產生對世界、對人類社會更大的影響力。不僅如此，ESG 的披露框架能夠幫助大型資源分配者定期跟蹤投資組合的可持續發展水平是否契合其可持續目標的要求。同時，資本市場的監管者也能通過 ESG 框架，從規則制定層面，提升資源配置的效率。
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